美元强势引发的一个担忧：美股泡沫

中金网报道，2月13日，尽管年初以来阻碍美国股市上涨的因素并未完全消散，但标普500指数仍然展现出惊人的韧性，稳步攀升至历史高点附近。

随着周四俄乌双方达成停火协议，市场气氛明显缓和，标普500应声上涨0.8%，飙升至2085.23点，距离去年12月9日创下的历史高点仅一步之遥。

值得注意的是，美股的强劲走势并非建立在稳固的基本面上。四季度企业盈利表现疲软，而2015年的企业盈利预期也遭到了下调。尽管如此，一些专家认为，标普500指数仍将继续攀升，美元走强是推动其上涨的重要因素之一。事实上，美元指数在2014年飙升了近13%，今年以来的涨幅也达到了4%，对美股产生重大影响。

在此背景下，我们不禁要问：美股涨势不歇的背后，是否正在形成泡沫？

众所周知，美元走强会对大型公司的利润产生影响。标普500上市公司中，有相当一部分营收来自于海外市场。美元走强使得以美元计价的资产对国外投资者更具吸引力，从而引发股票估值的上升。国外需求也对美股的上涨起到了重要作用。华尔街的许多战略家预计，年底前美股将继续上涨5%到9%，有利的环境如经济增长、企业盈利增长等将持续支持股市的上涨。并非所有人都看好这种局面。投资组合经理Channing Smith警告说：“我们的股票已经非常贵了。”他指出如果股市因国外需求强劲或缺乏替代品而继续上升，泡沫的产生将不可避免。另一位投资专家Ed Shill也表达了类似的担忧：“股市正在接近泡沫区域。”他强调股市虽然可能受到资金流动的支撑而上涨，但基本面并不一定会配合。他警告那些盲目乐观的人要小心谨慎，“泡沫破灭的速度远快于形成的速度。”这些担忧的声音提醒我们，尽管标普500指数稳步攀升至历史高点附近令人振奋，但我们也应理性看待市场波动，避免陷入投机泡沫的风险之中。