中金：永达汽车维持跑赢行业评级 目标价升至13.3港元

永达汽车业绩闪耀：超越预期，展望未来

永达汽车近期发布的业绩报告令人瞩目。在刚过去的季度里，公司的综合收入达到198.1亿元，同比增长了惊人的31.5%，环比增长也达到了两位数水平的10.4%。更令人欣喜的是，归母净利润达到了4.8亿元，同比增长了高达41.2%，环比增长也达到了可观的2%。这一切数据都充分说明了公司的出色表现。

深入分析其业绩背后的原因，我们发现公司的新车收入增速较快，并且费用率的管控也取得了显著的效果。这使得公司在刚刚过去的季度中的业绩超过了市场的普遍预期。

展望未来，公司的发展趋势更是充满了潜力。其业绩不仅创下了单季度的新高，而且盈利质量也有了明显的提升。这主要得益于公司对于新车、售后和代理业务的稳健发展，以及精细化管理所带来的效果。尤其是公司的库存周转情况，得到了显著的改善，显示出公司在内部管理效率上的优化。公司的现金流状况也得到了明显的改善，这进一步证明了公司盈利质量的提升。

具体到业务层面，公司的新车销量和销售收入都实现了令人印象深刻的增长，尤其是与整体乘用车行业和豪车市场相比。公司的品牌结构也得到了优化，单价也有所提升。这一切都预示着公司在未来的市场竞争中将更具优势。

而在估值方面，公司的基本面具有较强的确定性。其中，宝马和保时捷这两个主力品牌的强劲表现，更是为公司的发展提供了强大的支撑。基于以上因素，我们上调对公司的目标价，由原本的预测上调至每股XX港元。这意味着相对于当前股价，存在高达XX的上升空间。这不仅反映了公司对未来的信心，也是对投资者的一种积极信号。

永达汽车凭借其出色的业绩和强大的发展潜力，无疑值得我们密切关注。随着未来的发展，我们期待公司能够继续为我们带来更多的惊喜和回报。