大行报告金山软件(03888HK)第三季股东溢利大幅增加 大摩升目标

最近，大摩发布了一份报告，对金山软件(03888-HK)的前景给予了高度评价，并将该股票的目标价大幅上调至56港元，将其评级从持有升至增持。

金山软件最近公布的财报显示，截至2020年9月30日的三个月内，集团持续经营业务的收益达到了约13.97亿元人民币（以下均为人民币），同比增长了33.51%。令人瞩目的是，该集团在这期间的盈利表现，实现了约8.13亿元的利润，相较去年同期扭亏为盈。股东应占溢利更是达到了约6.67亿元，显示出强大的盈利能力。

深入探究其收益来源，我们发现网络游戏业务贡献了最大的一部分收益，达到了7.88亿元，同比增长了19%，但相较于上一季度下降了9%。这一增长主要得益于旗舰游戏《剑网3》的强劲表现，公司致力于通过高质量的游戏内容和创新玩法来提升玩家体验。而环比下降则是因为在2020年第二季度成功推出的《剑网3》大型资料片，其影响部分被新推出手游的收益所抵消。

除此之外，办公软件及服务和其他业务也贡献了不小的收益，达到了6.09亿元，同比增长了59%，较上季度也增长了11%。这一增长源于集团持续改进的产品和服务吸引了更多的付费用户，同时授权业务和订阅服务也实现了快速增长。对企业的稳健需求推动了授权业务的增长。

在研发方面，金山软件的投入也在不断增加。其研发成本净额达到了4.84亿元，同比增长了25%，较上季度也增长了24%。这是因为公司正在加大对新产品、服务和科技创新的投入，同时员工人数及相关开支也在增加。

总体来看，金山软件的业绩呈现出强劲的增长势头，这得益于其不断创新的业务模式和对研发的持续投入。大摩的升级报告也验证了这一点，显示出市场对金山软件的强烈信心。