欲把握明年金价走势 黄金多头需警惕两头拦路虎

投资者需警惕黄金在明年的时间节点上可能遭遇的挑战。最近，美银美林在展望金价走势时，给出了一个相对谨慎的预测：到明年年中，金价可能会维持在大约每盎司1200美元的水平。这种谨慎的态度在一份由美银美林商品和衍生品部门主管Francisco Blanch的发言中得以体现。他在最近的新闻发布会上表示，美元走强和债券收益率上升将是影响黄金价格的两个主要不利因素。尤其是当国债收益率曲线趋于平缓时，整个大宗商品市场都将面临压力。值得注意的是，Blanch的观点与五个月前形成了鲜明对比。当时在英国脱欧公投后，金价曾攀升至近十三个月的高点，美银美林也曾乐观地预测金价将上涨至每盎司1500美元。关于美债收益率的未来走势，美银美林美国利率策略部门主管Shyam Rajan预计，明年美国五年期国债收益率将会有显著上升，而长期收益率曲线将继续保持温和趋势。他还指出，短期债券收益率的上升可能会迫使美联储采取比市场预想的更为激进的加息措施，特别是如果美国推出新的财政刺激计划。除了这些宏观经济因素外，美银美林还指出实际利率的上升是在通胀温和环境下对金价不利的另一个因素。该行认为，未来一年将是一个财政宽松与货币收紧并存的时代，这意味着实际利率将上升而通胀水平并不会太高。特朗普当选对金价的影响也存在两种情景：一种是轻微的利好，当美国赤字温和增长、债券收益率相对稳定时；另一种则对金价构成压力，如果赤字扩大导致债券收益率大幅上升。除了黄金以外，白银的价格也受到了避险情绪的支撑。美联储***耶伦的讲话可能会对这种涨幅产生一定的抑制作用。投资者需要密切关注这些因素的发展以及它们如何影响黄金和白银市场的未来走势。