汇证：降重农行(03618)目标价至6港元 评级“持有”

汇丰证券最近发布了一份研究报告，关注到了重庆农村银行（股票代码：03618）。尽管该行股价跌至历史低位，今年预测市帐率仅为0.6倍，估值颇具吸引力，但其非贷款类的投资资产状况却令人持保留态度。

报告中明确指出，重庆农村银行的非贷款资产占据了整体资产的六成，主要包括同业配置和金融资产。目前这些资产的清晰度较低，使得投资者对其真实价值难以判断。该行首季减值损失高达14.9亿元人民币，年度化信贷成本也升至0.66%，相比之下，去年的数值为0.43%。这些因素都增加了投资风险，因此汇丰证券维持“持有”评级，但将目标价由7.2元降至6元。

对于另一家公司（股票代码：01988），汇证观察到其股本回报稳健，但资产负债表状况紧张。由于贷存比率高以及核心一级资本比率较低，该公司面临一定的风险。汇证表示，正在等待该公司澄清其策略，包括管理资金成本和资产质量问题。尽管该公司估值吸引，首季市帐率仅达0.58倍，且今年股本回报高达12.7%，但由于资本水平较低以及贷存比率较高，其发展前景受到一定限制。如果同业拆息升高或内地收紧金融产品监管，都将增加该行的压力。汇证维持其“持有”评级，但将目标价从9.3元降至8.3元。

这两家公司在面临一些挑战的也具有一定的投资价值。投资者需要密切关注其资产状况、信贷成本以及监管环境的变化，以做出明智的投资决策。汇丰证券的建议是保持谨慎乐观的态度，关注这两家公司的动态，同时做好风险管理。