旧金山联储：美国上半年通胀数据被高估

中金网报道，在8月24日这个星期一，旧金山的联邦储备系统发布了一份引人瞩目的研究报告。报告揭示，美国在今年的上半年，通胀数据可能比我们公开所见的要低一些，但这并不意味着政策制定者们会因此做出错误的利率决策。

旧金山联储的研究人员在近期的探索中发现，今年年初的经济增长数据因为季节性波动的调整不当而显得较为疲弱。他们进一步深入研究，认为真正的经济增长速度可能比报告显示的更为乐观。他们采用类似的方法对通胀数据进行分析，意外地发现核心个人消费支出指数（PCE）在今年前两个季度可能被高估了。具体来说，可能被高估了0.3个百分点和0.2个百分点。

这份报告引发了市场关于美联储决策者是否对通胀回归至其设定的目标值2%的水平抱有信心的质疑。以旧金山联储首席研究员Glenn Rudebusch为首的经济学家们对此有自己的见解。他们认为，美联储的政策制定者们在决定利率时，会考虑到他们的双重目标充分就业和物价稳定。即使通胀数据被高估，也不太可能促使他们迅速加息。

研究人员在报告中写道：“我们估计，今年上半年的通胀数据可能比目前公开报告的数据要低，而经济增长数据则高于报告中的数值。”他们进一步强调：“政策制定者们明白，任何经济数据，包括GDP数据等，都不能完全信赖。他们不会被因季节性因素引起的暂时性统计噪声所误导。”这份报告为我们揭示了美联储决策背后的逻辑和考量，也为市场带来了全新的视角和理解。