光大证券：首次覆盖给予雅迪控股买入评级 目标价30.9港元

光大证券发布的研究报告对雅迪控股（股票代码：01585）给出了“买入”的评级，并设定了目标价为30.9港元。该报告深入挖掘了雅迪控股的发展历程和市场表现。

雅迪控股，自2001年成立以来，于2016年5月19日在香港联交所主板成功上市。公司的产品线丰富，涵盖了电动踏板车、电动自行车、电池及充电器等。近年来，雅迪的销量和营收均呈现出稳健的增长趋势。

在业绩方面，雅迪控股的表现十分亮眼。2019年，公司销量达到609万辆，同比增长21%，市场占有率约为17%。其营收和净利润也均实现了双位数的增长。进入2020年上半年，尽管受到疫情的影响，但雅迪的销量、营收和净利润均实现了显著的增长。

雅迪控股在行业内的领先地位，得益于其“更高端”的战略定位。自2014年开始，公司便在多个层面进行了调整，明确了“更高端的电动车”品牌定位。雅迪在电池研发、产品渠道建设等方面均领先行业，特别是在电池研发方面，公司投入大量资源进行石墨烯铅酸电池的研究，提高了产品的技术含量和市场竞争力。

新国标政策的实施为雅迪控股带来了巨大的发展机遇。随着产品由工业品认证转为CCC认证管理，行业门槛得到提升。而地方提出的新老车型过渡政策，将促使电动两轮车市场的更新换代。长期来看，东南亚市场的电动两轮车需求增长空间巨大。

光大证券预测，雅迪控股的单车净利润在未来几年还有较大的提升空间。公司正在积极扩展品类，电踏车、电动三轮车等市场均呈现出广阔的前景。综合考虑公司的成长性、行业地位以及PE和PEG估值，光大证券给予公司目标市值772亿元人民币，设定目标价为30.9港元。

雅迪控股凭借其在电动车辆行业的优秀表现、持续的创新能力和巨大的市场潜力，得到了光大证券的强烈推荐。对于投资者而言，该公司无疑是一个值得关注的投资标的。