辉立：上调福莱特玻璃目标价至7.6港元 评级“增持”

随着年终财报的公布，福莱特玻璃（股票代码：6865.HK）交出了一份令人瞩目的成绩单。公司在过去一年中实现了净利润6.8至7.3亿元，同比增长幅度高达67%至79%，虽然中位数略低于市场预期约5%，但仍然展现出了强大的增长势头。而在第四季度，公司的业绩同样表现不俗，归母净利润达到了1.73至2.23亿元，同比增长47%至90%，尽管环比上一季度有所下滑，这主要是由于年底的各项费用计提所致。

这家公司的玻璃产能在大部分国家位居第二，而未来两年还将有超千吨规模的新产能投入运营。到2021年底，福莱特玻璃的光伏玻璃产能将达到惊人的9800吨/日，相较于2019年底的产能，增长了约85%。这些新增的产能具备明显的技术和规模优势，预示着成品率的提高和单位成本的下降将是指日可待的，公司的盈利能力也将会得到进一步的提升。

据该行分析，2019年全球光伏装机整体形势向好，海外市场需求旺盛，推动了光伏玻璃市场价格的持续回升。根据卓创资讯的数据显示，年内光伏玻璃市场价格上调了三次。特别是3.2mm光伏玻璃售价在12月达到了29元/平米，回升至2018年的水平。展望2020年，随着国内光伏补贴项目的落地和海外光伏市场的持续高速发展，光伏玻璃的需求将继续回升。短期内，行业新增的产能有限，供给紧张和双寡头垄断格局有望支持市场的高景气度延续。

从长期来看，我国非化石能源的消耗占比计划在接下来的十年内提升至能源消费总量的20%，这一目标的实现将加速能源转型的步伐。光伏行业作为这一转型的重要一环，已经步入了长期发展的快车道。特别是特斯拉近期宣布将大力发展光伏屋顶业务，该行认为特斯拉强大的品牌影响力和研发能力将推动光伏技术的普及应用时代加速到来。作为光伏上游产业链的福莱特玻璃，无疑将长期受益于这一趋势。

文章来源：中国玻璃网。（注：以上内容仅供参考，投资有风险，入市请谨慎。）