建银国际：高鑫零售目标价降至10.3港元 优于大市评级

建银国际最近发布了研究报告，对高鑫零售（股票代码：06808）的前景进行了评估。报告指出，该集团的目标价由原本的12港元下调了14.2%，至10.3港元。尽管有所调整，但该行仍维持其“优于大市”的评级。

报告中详细剖析了高鑫零售在2020财年的业绩表现。虽然集团收入达到了950亿人民币，同比增长了0.1%，但毛利却下滑了5.4%，至约243亿人民币。令人欣慰的是，纯利同比微升1.3%，达到了约29亿人民币。这一表现背后反映出集团正在经历转型的阵痛期。

建银国际指出，高鑫零售的核心业务仍然是大卖场模式，但近年来，随着淘宝成为其大股东后，集团开始逐步转移资源，大力投入到小店模式（如中润发和小润发）。为了适应市场变化并扩大市场份额，集团在资本上进行了大手笔的支出。预计在接下来的财年里，高鑫零售将开设30至50间中型超市和200至300间小型超市。这一战略转型有望为集团在短期内带来显著的增长动力，预计将在接下来的两个财年实现同比高单位数增长甚至低双位数增长。

报告还强调了高鑫零售的合作伙伴实力和其具备的专业知识对于发展的重要性。正因如此，该行认为高鑫零售成功吸引了阿里巴巴（股票代码：09988）的投资。作为电子商务领域的巨头之一，阿里巴巴的合作无疑将进一步提升高鑫零售的市场地位和品牌影响力。未来，随着转型的深入和合作伙伴的支持，高鑫零售有望在激烈的市场竞争中站稳脚跟并取得更大的发展。

建银国际的报告对于高鑫零售的未来前景进行了深入分析并给予了期待。虽然面临着转型的挑战和压力，但该集团仍然保持着稳定的增长势头并具备巨大的发展潜力。