天弘基金肖志刚：把握价值型和成长型企业收益

近期，公募基金中报的密集披露引发了市场的广泛关注，众多投资者纷纷在其中寻找掘金市场的财富密码。金牛奖的获得者、天弘永定价值成长基金经理肖志刚，这位擅长“微课堂”讲解选基攻略的专家，在中报中也毫不吝啬地分享了他的投资秘籍针对A股投资的“选企攻略”。他的观点独特，引人深思。

肖志刚指出，回顾今年上半年的股市行情，可以看出，风格为主导的因素超越了业绩，成为市场的关键推动力。在这种环境下，价值型企业受到了投资者的青睐，而题材型股票则相对遇冷。他进一步解释了这种市场现象背后的原因，是因为投资者越来越注重企业的长期价值，而非短期的炒作题材。

在肖志刚看来，A股市场中有两种企业具备显著的投资价值：一是成长型企业，二是价值型企业。他详细地描述了这两类企业的特点和发展路径。成长型企业的价值随着时间的积累而增长，其价值上升的速度与企业的成长速度相吻合；而价值型企业的价值也是不断上升的，其上升的速度与企业的净资产收益率（ROE）或年收益率（ROIC）紧密相连。

对于投资者而言，追求高收益率的过程中，既可以通过持有成长股来实现，也可以通过持有价值股来实现。肖志刚以今年上半年的市场为例，强调了高ROE的价值股的时间价值同样不容忽视。他的这一观点，对于指导投资者在复杂多变的股市中寻找投资机会，具有重要的参考价值。

肖志刚的“方法论”为投资者提供了一种全新的视角，帮助投资者深入理解A股市场的运行规律，从而做出更加明智的投资决策。他的独到见解和深刻分析，无疑为投资者在激烈的市场竞争中提供了宝贵的启示。