分级基金周报：分级A走势分化,场内份额缩水

报告

市场本周小幅震荡，股票分级基金场内份额显著下降。本周上证综指呈现下跌趋势，跌幅达到0.55%，市场成交额则有所放大。截至周五收盘，股票被动型分级基金场内规模缩减至1306.32亿元，相较上周下滑了3.89%。虽然本周的日均成交额与上周基本持平，保持在日均60.12亿元左右，但背后隐藏着市场的微妙变化。

深入观察市场板块，我们发现高铁、一带一路和国企改革等板块本周表现相对强势，成为市场的亮点。目前，市场中的股票型分级基金距离下折阈值尚有较大空间，暂无基金接近下折。

分级子份额市场概况方面，本周场内子份额数量截至周五收盘共计782.85亿份，较上周减少了约23亿份，显示出一定的市场流出压力。分级A价格本周出现下跌，但主流A份额的隐含收益率却呈现小幅上升，其中+3%A份额的隐含收益率涨至4.48%，而+4%A份额的隐含收益率也增至5.22%。分级B份额本周表现相对平稳，其平均折价率较上周有所缩小。高折价B份额由于其较高的安全边际和流动性优势，在当前市场中仍被看作是相对有吸引力的投资选择。

展望未来，考虑到距离相关指引正式实施还有约五个月的时间，我们预计短期内市场不会有大的变动，分级基金B份额的流动性也将保持稳定。我们仍需警惕潜在的市场风险，本文的所有分析和建议均基于合理假设，无法预见所有突发情况。投资者在做出决策时，应充分考虑自身的风险承受能力，谨慎决策。

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