瑞银：药明巨诺-B升至买入评级 目标价降至42.2港元

瑞银研究报告对药明巨诺-B（股票代码：02126）进行了评级上调，由“中性”转为“买入”，表明该行对该公司的前景持有乐观态度。尽管目标股价从51.7港元下调至42.2港元，但该行认为公司目前的风险回报仍然具有吸引力。

报告中详细分析了公司的财务状况。公司在过去一年中出现了亏损，金额达到16.64亿元人民币，较2019年的亏损6.33亿元人民币有所扩大。这一亏损的扩大主要归因于几个因素：优先股及认股证公平值的变动、研发开支的增加以及基于股份的薪酬提高。如果排除非持续项目的影响，公司去年的经调整亏损为3.04亿元人民币，相较于2019年的亏损1.89亿元人民币，这一数字仍然有所上升。

瑞银指出，尽管公司面临一些挑战，但股价已经对一系列因素作出了反应。该行认为，相较于2月底的高位，公司股价已经回调了大约40%，这已充分反映了市场关于零风险收益率上升的波动以及对早期生物制药企业的不确定性的担忧。这表明，当前的药明巨诺-B股价已经充分反映了市场对其未来业绩的谨慎态度。

该行进一步强调，此次股价回调提供了投资者一个难得的机会，能够在较低的价格点买入具有潜力的股票。尽管生物制药行业面临诸多不确定性和挑战，但药明巨诺-B仍展现出强劲的增长潜力和良好的发展前景。对于长期投资者而言，这是一个值得关注的投资机会。

瑞银对药明巨诺-B的前景保持乐观态度，并认为该公司的风险回报具有吸引力。尽管面临一些短期挑战，但长期增长潜力仍然值得期待。