高盛：维持中银香港买入评级 目标价35.5港元

高盛集团近期发布了一份研究报告，强烈推荐投资者买入中银香港（股票代码：02388），并设定了目标价为35.5港元。

报告中指出，中银香港即将在4月29日收市后揭晓今年第一季度的核心运营数据。根据高盛的预测，虽然第一季度净息差（NIM）可能出现平稳趋势，而去年第四季度净息差为1.16%，但由于香港银行同业拆息（HIBOR）在同期环比下降了12个基点，仍会对业绩带来一定的下行风险。预计第一季度营业利润将下滑13%，在经历2020年下半年更大幅度的下滑（下降16%）后，高盛预计该公司将在今年下半年迎来增长，增幅达8%。

高盛也注意到，资产负债表的扩张以及存贷（CASA）组合的增多将部分抵消这一负面影响。预计第一季度资产负债表将实现约3%的环比增长。由于今年年初股票市场的交易量保持稳定，这将带动手续费及其他非利息收入的增加。尽管首季收入预计同比因较低净息差而下降8%，但环比将上升19%。

该行还预测，中银香港今年第一季度的运营支出将增长5%，上半年的增长则为1%。由于去年收入下降，成本得到有效控制，即使今年收入稳定，运营费用也仅仅是温和增长。在信用质量方面，中银香港表现稳健，第一季度信贷成本预计为16个基点。整体上，该行无需担心重大信用问题。

高盛对中银香港的前景持乐观态度，认为该公司在面临一些挑战的也具备足够的潜力与优势实现增长。投资者可积极关注中银香港的后续动态及市场表现。