里昂：华润水泥维持买入评级 目标价降5%至11.89港元

里昂集团最近发布了一份研究报告，对华润水泥（股票代码：01313）的前景进行了深入分析。报告维持了“买入”的评级，但针对未来股价，报告将原先的目标价从12.52港元下调至11.89港元，下调幅度为5%。这一调整主要基于当前煤炭价格的上涨以及广西地区供应紧张的影响。报告还预计今年和明年的盈利预测将分别下调13%和8.1%，预计盈利将在今年达到约100亿元，明年预计为约110亿元。

报告中详细阐述了华润水泥过去一年的业绩状况。虽然公司净利润同比有所增长，增幅为4%，但这一增长数据相较于里昂集团以及市场的预期仍低一些，差距分别为16.3%和10.5%。尽管水泥销量在去年实现了同比增长4.4%，但考虑到去年的低基数效应，今年首季的销量预计将同比大增约20%。

报告还援引了市场数据，展示了水泥行业的积极动态。在今年3月初，南方地区的水泥出货量已经回升至61%，无论是同比还是按周增长都超过了10%。随着人民币的升值，预计今年首季的均价将同比上升3.8%，达到每吨419元。这一趋势预示着华润水泥在未来将面临一个积极的市场环境，有望受益于行业复苏。

综合来看，虽然面临一些挑战，如煤炭价格的上涨和地区供应紧张等，但华润水泥的基本面依然稳健。里昂集团的研究报告为投资者提供了一个全面的视角，帮助投资者更准确地把握市场动态和企业发展脉络，为投资决策提供有力支持。