对造假行为“零容忍”

随着我国金融供给侧结构性改革的深化和经济高质量发展的需要，资本市场作为资源配置的核心枢纽，需要打造一个更加透明、高效、有活力的市场。这不仅有助于夯实市场发展根基，更能净化市场生态环境，从而切实保护投资者合法权益。5月4日，国务院金融稳定发展委员会（简称金融委）召开第二十八次会议，会议坚决维护投资者利益，严肃市场纪律，对资本市场造假行为采取“零容忍”的态度。会议强调，要完善信息披露制度，坚决打击财务造假、内幕交易和操纵市场等违法违规行为。这是金融委最近一个月内第三次强调打击资本市场造假行为，引发了市场的广泛关注和期待。回顾过往，金融委一直高度重视资本市场的健康发展。从第二十五次会议的“坚决打击各种造假和欺诈行为”，到第二十六次会议的“对造假、欺诈等行为从重处理”，金融委不断强调严厉打击市场违法违规行为的重要性。今年是我国资本市场成立30周年，市场规模已经跃居世界前列，但部分上市公司财务造假、欺诈发行等行为仍然屡禁不止，严重侵害了投资者利益，损伤了市场信心。随着新证券法的实施和注册发行的逐步推开，强化信息披露和严惩违法违规行为将更加受到各方重视。金融委自成立以来，始终强调保护投资者合法权益，健全资本市场法治体系。例如，在2019年8月31日召开的金融委第七次会议上，就明确提出要大力保护投资者合法权益，强化法律责任追究，严厉查处违法案件。加大违法违规成本是打击市场违法违规行为的关键。随着各项制度的逐步完善和查处力度的加大，上市公司各种造假行为已经遭到严惩。证监会近期也披露了一系列打击上市公司财务造假的成果。专家表示，上市公司必须真实、准确、完整、及时地披露信息，财务造假严重破坏市场秩序，损害投资者利益，必须坚决打击。我国证券市场中有大量中小投资者和众多个人投资者，加强投资者保护的任务尤为紧迫。新证券法特别设立了“投资者保护”专章，突出了投资者保护及维权问题。这不仅体现了对投资者权益的高度重视，也显示了我国资本市场不断走向成熟和完善的决心。打造一个透明、高效、有活力的资本市场，对于促进我国经济高质量发展具有重要意义。而保护投资者权益、打击市场造假行为则是实现这一目标的基石。我们期待在未来的发展中，我国资本市场能够不断净化生态环境，为投资者提供更加健康、有序的投资环境。资本市场上的上市公司财务造假行为，如同一块顽石，严重侵蚀着市场的公平与公正，损害着投资者的利益。伴随这种行为，往往还有未按规定披露重大信息、大股东非法占用上市公司资金等违法犯罪行为的出现。尽管中介机构如审计评估机构在防止财务造假中扮演着重要的“看门人”角色，但现实中，它们未能勤勉尽责的现象仍然屡见不鲜。

针对上述问题，新证券法和监管部门都采取了更为严格的措施。其中，强化对中介机构的处罚、大幅提高违法成本成为重中之重。北京问天律师事务所的张远忠律师表示，过去对于证券违法行为的处罚力度因过低而饱受诟病，如今处罚力度的加大，无疑大大提高了打击证券违法违规行为的震慑力。

年初的证监会系统工作会议明确提出，以新证券法的实施为契机，全面加强市场法治建设，优化资本市场治理体系，显著提高违法违规成本。而这一切的背后，是我国资本市场深化改革和扩大开放的加速推进，这对夯实市场基础、提升市场吸引力提出了更高的要求。

从改革的角度来看，自2019年科创板实行注册制以来，资本市场各项基础性改革持续深化。创业板注册制的试点、新三板精选层的推出等一系列举措，都凸显了完善信息披露和保护投资者权益的重要性。中山证券首席经济学家李湛认为，加大对欺诈、造假行为的处罚力度，有助于警示企业、个人以及金融服务机构，使其严格遵守资本市场法律法规，从而促进资本市场的长期健康发展。

值得注意的是，《国务院办公厅关于贯彻实施修订后的证券法有关工作的通知》中明确指出，要稳步推进证券公开发行注册制，依法惩处证券违法犯罪行为，加强投资者合法权益保护。华泰证券的分析师沈娟表示，资本市场改革并非盲目“放水”，而是以基础制度改革为核心，培育良性增长机制。新证券法为全面推进注册制奠定了基础，未来围绕注册制改革、提升市场活跃度等政策制度还将陆续落地。

打击财务造假和欺诈行为、提升违法成本，不仅是必要的，而且是及时的。这将有效强化市场约束、增强市场信心，构筑投融资的良性生态，为资本市场的长期健康发展保驾护航。