基金经理看后市：以结构性行情为主 新兴产业魅力不减

A股市场展望：结构性行情下的新兴与蜕变

今年二季度，A股市场虽整体平稳，但特定领域如新能源汽车、半导体以及黄金、白酒等资产却展现出显著的活力与潜力。那么，进入三季度乃至下半年，A股市场又将如何演绎其精彩篇章？哪些行业或板块将迎来前所未有的发展机遇？

通过深入分析70余份二季度业绩领先的主动型偏股基金报告，我们得以窥探基金经理对未来市场的看法以及他们重点关注的板块或行业。以此为线索，为投资者提供一系列投资思路。

一、结构性行情主导

展望未来，多数基金经理对A股走势持“结构性行情”观点。金鹰核心资源基金在其报告中指出，经济低位运行，市场流动性稳定，预计三季度市场将以宽幅震荡为主。期间，上市公司业绩、政策出台速度、人民币汇率等因素都将对市场产生深远影响。

虽然大部分基金经理认同“结构化行情”这一观点，但在具体判断上，存在乐观与谨慎两种声音。乐观派如长安宏观策略基金，认为下半年市场有望在优质成长股的带动下走出缓慢回升的行情。而谨慎派则提醒，市场虽有机会，但风险也不可忽视。

值得注意的是，众多基金经理在乐观看待后市的也强调了风险控制的重要性。外部的不确定性因素以及资本市场自身的状况都需要投资者保持警惕。

二.新兴产业依然是焦点

在行业配置和主题投资方面，新能源汽车、消费、医疗、国企改革、避险品种等被基金经理们视为三季度或下半年的重点投资领域。尽管基金二季度持仓出现了增配主板减仓中小创的现象，但基金经理们对新兴产业的热情并未减退。

基金经理们普遍认为，新兴产业代表着中国经济的未来希望。如长安宏观策略基金表示，优质成长股，如医疗服务、互联网服务、先进制造业等，是资金追逐的主要方向，并随着经济转型的深入，这些新兴产业的成长股将会创出新高。

新能源汽车板块在上半年表现强势，不少产业链上的个股创出历史新高位。进入三季度，仍有不少基金经理对新能源汽车产业链的投资机会表示看好。其他如环保、大健康主题、体育、教育、VR等领域也受到了基金经理们的关注。

结语：

基金经理们的观点为我们提供了宝贵的投资线索。在结构性行情主导的市场环境下，投资者应关注那些具有潜力的行业与板块。也需警惕市场的不确定性因素，做好风险控制。新兴产业虽受瞩目，但传统产业的阶段性机会也不可忽视。投资者应根据自身风险承受能力，合理配置资产，实现收益最大化。

在投资世界中，创新始终是推动前进的主要力量。中欧时代先锋基金正是这股创新浪潮中的一艘强大战舰。该基金近日表示，未来将聚焦于三大维度的全新投资机会。

人口结构的变化和技术进步所带来的新消费领域将成为关注的重点。这包括由IP内容消费、个性化消费以及休闲消费所驱动的新消费趋势。随着人们对生活品质的追求不断升级，这一领域的投资机会无疑将如雨后春笋般涌现。

新科技领域也将是基金关注的焦点之一。新材料、新能源和新工艺的蓬勃发展将带来无限的投资机会。在这个日新月异的科技时代，每一次技术革新都可能孕育出巨大的商业价值。

新制度领域也是基金重视的一环。特别是在供给侧改革和国企改革的背景下，部分周期性行业和产能过剩行业在经历一轮彻底的出清之后，将迎来涅重生的机会。这一领域的投资机会同样值得期待。

财通成长优选基金也表达了类似的观点。在二季度报告中，该基金指出，虽然传统产业在寻找阶段性投资机会时仍需要从供给端和成本端出发，但整体而言，很难出现持续的热门行情。而新兴产业的崛起将为投资者带来结构性的投资机会。特别是在那些未来行业高速增长、受到政策扶持的战略新兴行业以及自身景气快速回升的传统行业中，寻找具有竞争力的公司至关重要。

无论是传统产业还是新兴产业，基金经理们都强调了在变革中寻找机会的重要性。在人口结构变化、技术进步、新科技和新制度的推动下，投资机会无处不在，我们需要敏锐地捕捉这些机会，为投资者创造更大的价值。