外围股市联动走弱 A股风格分化加剧

周四，外围股市联动走弱，市场波动加剧。欧美股市在A股收盘后也呈现调整态势。当前，美股所有指数的期货合约全线走低，跌幅超过1.3%，国际油价出现回调，黄金价格则有所上涨。分析人士认为，外围市场的走弱主要源于对欧美国家通胀的担忧。

在周四的交易中，港股主要指数全线下滑。恒生指数单边下行，收盘跌幅达2.9%，报27153.13点。恒生科技指数更是重挫3.71%。腾讯控股跌幅达3.74%，市值蒸发近2.4万亿港元。除航天、物流、半导体等少数板块外，几乎全线下跌，其中医美股跌幅尤为显著。市场全天处于回调状态，各大板块全线下跌，腾讯、阿里巴巴跌幅均超过4%，创阶段新低。数据显示，净卖出达到59.46亿港元。

与此欧洲市场也全面下跌，斯托克50指数周四开盘即下跌0.8%。《投资快报》注意到，市场下跌的主要原因在于通胀压力，美联储已释放出紧缩信号。

在A股市场，周四的行情呈现明显分化。锂电、半导体芯片等新兴产业强者恒强，而银行、酿酒、煤炭等传统权重股则成为回调主力。军工股则因中期业绩超预期而强势爆发，连续两个交易日走强。体现在指数层面，科创50和创业板指数逆市上涨，而上证50和沪深300则回调幅度较大。

在资金挖掘的投资机会中，除了锂电上游材料端外，稀土永磁概念也备受关注。随着旺季来临，镨钕价格有望持续上涨，稀土作为新能源汽车上游资源品，目前具有估值优势。军工股和半导体股中，上游产业概念股同样受到资金追捧。

高盛观点指出，外资对A股市场的关注度持续上升，预计2021年外资持有A股比例将创历史新高。中国经济增长势头强劲，预计二季度实际GDP同比增长7.5%，全年同比增长8.5%。外资北向买入强劲，这也体现了对中国股市的信心。高盛首席中国股票策略师预计企业盈利将在今明两年持续增长，并推动指数继续上行。

在行业配置角度，成长型股票自五月中旬起重新跑赢价值型股票，但投资者在下半年应均衡配置两类股票。高盛看好传媒、零售等长期增长板块，同时建议关注交通运输、能源等周期性板块。消费板块迎来复苏，餐饮、旅游等行业的成长空间较高。预计宏观政策将在下半年逐步宽松，基建板块也将迎来发展契机。

总体来看，虽然外围市场走势偏弱，但A股市场仍具有诸多有利因素。投资者应关注行业配置和个股选择，以应对市场的不确定性。随着外资对A股市场的持续关注与增持，A股市场的国际影响力将进一步提升。刘劲津近日表示，近两年的趋势显示，海外投资人在配置A股方面的风格发生了显著变化。这种变化体现在投资策略上，逐渐从单一的被动型配置A股模式，转向包括主动型配置和被动型配置在内的多元化配置模式。

过去的模式中，海外投资人更多地依赖于被动型配置A股，这种方式通常依赖于跟踪特定指数的投资工具，如ETF等。随着时间的推移，海外投资人开始更加积极地参与A股市场，寻求更广泛的投资机会。他们开始更加注重基本面研究，积极参与主动型配置。这不仅包括投资个股，还涵盖了对行业趋势、公司财务状况、以及市场动态的深入研究和分析。

这种风格转变的背后，反映了海外投资人对A股市场的信心增强。他们开始认识到，A股市场不仅具有巨大的增长潜力，同时也呈现出多元化的投资机会。无论是大型蓝筹股还是创新型中小企业，都吸引了海外投资人的目光。随着中国经济的持续开放和市场化改革，A股市场的制度和环境也在不断优化，为海外投资人提供了更好的投资环境。

多元化配置也有助于海外投资人更好地应对市场波动。通过主动型和被动型配置的结合，他们可以在市场变化时灵活调整投资策略，以应对潜在的风险和机遇。这种策略也有助于他们实现投资目标，获取更好的投资回报。

这种风格转变显示了海外投资人对A股市场的积极态度，也反映出他们对未来中国经济的信心。这种趋势预计将继续下去，并推动更多的海外资金进入A股市场。