解读！互认基金暴增的背后 让你“不翻船”需知

投资者对境外资产配置的热衷，不仅带来了有效的风险分散，更提升了长期风险收益交换效率。随着全球市场的互联互通日益加深，境外投资正在成为越来越多投资者的选择。

数据显示，内地与香港互认基金的销售净汇出金额在短短一个月内激增，显示出中港基金互认、QDII2及“深港通”等政策带来的投资渠道拓宽，正迅速点燃投资者的热情。面对这一波汹涌的投资热潮，投资者如何选择合适的投资工具，确保资金的安全与收益，成为了一个值得深入的话题。

上海证券分析师在接受《投资者报》记者采访时表示，基于各国市场周期的不同步性，境外资产配置具有其独特的优势。对于大多数内地投资者来说，境外投资依然是一个相对陌生的领域。在迈出第一步时，选择基金作为间接参与海外市场的工具，是一个相对稳妥的选择。

在挑选基金时，投资者应关注其长期绩效表现，而非短期内的市场波动。国内外市场的经验都表明，基金的长期业绩更加稳定且可持续。投资者在选择基金时，应将目光放在那些经过市场检验、具有良好长期业绩的产品上。

当前，QDII基金仍是大众投资境外资产的主要渠道。近期的市场数据显示，QDII基金的业绩分化现象明显。黄金等另类资产以及全球房地产信托等成为一季度表现亮眼的投资领域。其中，“中银标普全球精选”等基金的表现尤为突出。值得注意的是，这些表现优异的基金在今年的复权单位净值增长率上依然保持领先地位。

与此不少投资者发现部分QDII产品业绩表现优异的也注意到约有五成QDII采取了限购措施。这再次证明了投资者对海外市场的热情正在持续升温。对于基金公司而言，QDII额度的紧张状况暂时难以缓解。一方面，人民币贬值压力仍然存在；另一方面，国内投资者为规避风险、寻求更高收益而纷纷转向海外市场。一些不真实的市场消息也助长了这一波QDII的申购潮。

在国家外汇管理局局长的积极表态下，QDII制度即将迎来重大研究调整。新的动向为市场主体跨境投融资提供了更加便利的预期。这一消息被市场解读为QDII额度紧张状况有望得到缓解。

当前，境外上市的企业主要集中在互联网、传媒、教育和健康等领域。尤其值得关注的是，随着多家企业于2015年11月被纳入MSCI明晟国际指数，中概股正迎来前所未有的发展机遇。上海证券分析师指出，2016年推出的新产品，如“华夏大中华企业精选”和“工银瑞信香港中小盘”，均显示出对中概股配置的热衷。华夏的产品作为混合型基金，可在境内外灵活配置中概股资产。其主要投资于A股，同时布局港股，并适度分散至美国及其他海外交易所上市的中概股。

随着QDII额度的紧张，北上“互认基金”的发行迅速火热起来。据国家外汇管理局公布的数据显示，尽管受到春节长假等因素的影响，但市场对香港互认基金的申购热情却实现了飞跃式增长。的数据显示，香港互认基金境内发行销售金额从1月底的4018万元猛增至2月底的1.98亿元，增长近4倍。

市场分析人士表示，首批香港互认基金包括指数型ETF联接基金、以香港为主投场的股票基金以及投资亚太市场的纯债基金等优良产品。值得注意的是，根据当前的税收政策，香港基金分配的收益需缴纳20%的个人所得税。每只基金均采用累计份额形式，不进行收益分配，而是再投资于产品中。而在特定的三年内，买卖份额的差价所得暂免征收个人所得税。

对于如何在境外投资中“不翻船”，专家给出了宝贵的建议。投资者应根据自身的收益和风险偏好、投资理念和期限、流动性要求等因素，选择适合自己的基金类别。在选定基金类别后，投资者可以通过多个量化标准对其进行比较。参考评级机构的打分和其他意见也是投资者的重要参考。在定性层面上，投资者还需要考虑基金公司的名誉、团队经验、风险控制机制以及总体服务等要素。

以投资香港互认基金为例，专家建议投资者明确基金的主投市场，并根据自己的货币持有情况、基金主投货币以及对不同货币走势的预期来选择认购人民币(对冲)或美元份额。投资者可以通过香港基金的内地代理人获取更多有价值的信息，并对比同类QDII基金来辨别香港基金的投资价值。

投资者在选择基金后应有足够的信心和耐心，避免在最不合适的时间点抛售，以获得长期真实回报。相信在做好充分准备后选出的基金将具有长期持有的价值。