科斯伍德 科斯伍德，能否成长为10倍大牛？

一、商业模式独特，科斯伍德教育产业前景广阔

中国人对教育的重视程度可谓举世无双。从幼儿园到大学，教育费用一直居高不下，特别是在中小学补习市场，费用更是惊人。在这种背景下，教育行业的商业模式显得尤为出色：先交钱后服务。大多数教育机构都能通过提前收取学费的方式获得资金，且无需存货和应收账款，甚至还有每年5％-15％的提价空间。客户群稳定，需求刚性，让这一行业充满商机。

科斯伍德公司深谙此道，其收购的龙门教育便是一个绝佳例证。该公司采用轻资产连锁经营模式，拓展市场。无论是中高考复读学校还是K12课外培训机构，都表现出强大的盈利能力。学费预付制度使公司每年都有能力适度提价，且没有计息负债和应收账款，商业模式稳健。

二、龙门教育所处的K12教育赛道广阔且分散

龙门教育所处的K12教育赛道整体市场规模正在快速增长。据德勤的报告，中国教育市场规模已近3万亿元，而K12校外培训市场是其中要求最高的细分之一。预计未来几年，这一市场仍将保持高速增长。

这个市场也极为分散。地区差异、教育特点、师资水平和教材的差异使得竞争格局高度分散，行业巨头的总比例仅在6％左右。在这种环境下，龙门教育作为区域龙头企业，有着明显的竞争优势。其总部设在西安，坚定立足西安市场，同时积极寻求异地拓展，通过租赁场地的轻资产模式快速扎根。

整体监管的严格化和小微机构的淘汰，为行业新一轮的大规模整合创造了条件。经过整合调整，龙门教育有望聚集更多高素质教师，吸纳更多学生，进一步扩大市场份额。

龙门教育的商业模式独特且充满吸引力，其所在的K12教育赛道广阔且分散，使其在未来的竞争中具备极大的优势和成长潜力。作为一家区域龙头企业，龙门教育值得人们期待其在未来教育领域的出色表现。在未来的三年内，古都西安将迎来一场教育界的重大变革。两大复读学校的扩张计划已蓄势待发，其中一所全新的复读学校将于2020年准时开学，预计将容纳两千名学子。这场变革将通过新建校区或是收购其他学府的方式实现，古都的文化底蕴与现代教育的融合，将为这片土地注入更多智慧的火花。

不止于此，省外的复读班也在紧锣密鼓地扩大中。以龙门教育为例，他们已经在河南、湖北两省开始建设复读学校。这两个省份在19年的高考人数达到了惊人的170万，而本科招生人数却不足60万，这足以看出市场潜力之大。龙门教育瞄准了中西部市场的巨大机遇，决心大力拓展业务，为更多学子提供优质的教育资源。

K12课外培训业务也在迅速发展。在19年半年报中，龙门教育仅在13个城市开展了这项业务，然而不到一年的时间，他们已经进入了17个城市。虽然这项业务在龙门教育起步于16年，且在18年收入达到了1.56亿英镑，但亏损也达到了1800万英镑。但这也足以证明其发展的迅猛势头和市场需求的旺盛。龙门教育正通过自身的努力，满足更多学生对于课外培训的需求，为他们的全面发展提供助力。

无论是复读学校的扩张，还是K12课外培训业务的迅猛发展，都预示着教育行业在不断创新和进步。在未来，我们有理由相信，这些教育机构将继续为社会培养更多优秀的人才，为构建更美好的教育生态贡献力量。