监管层召公募闭门座谈 基金子公司激进经营降温

【监管风暴持续：基金子公司激进经营面临调整】

基金子公司的监管风暴正持续发酵。随着资管新政的出炉，监管层对基金子公司的专项检查逐渐深入，涉及资金池业务、同业经营以及多元化经营等多个方面。基金子公司过去依赖的“灰色”之路，如今正面临被逐步“堵漏”的局势。

近日，监管层在闭门座谈会上强调了基金子公司的风控问题，并特别指出部分基金公司利用子公司开展多元经营的现象。这一要求引发了行业内的高度关注，尤其是对多元化经营较为激进的基金子公司来说，无疑会带来一定的冲击。

此次监管风暴的升级，不仅在上海、北京等地区的监管部门得到了口头传达，而且从接近监管层的公募人士和分析人士的表态中，也能感受到制度环境变化下基金子公司面临的新考验。无论是上海证监局还是北京证监局，都相继召集了辖区内基金公司的督察长进行沟通，明确和窗口指导需要关注的风控问题。

值得注意的是，监管层在闭门沟通中强调了禁止母子公司存在同业竞争的要求。这对一些基金子公司来说，无疑是一个重大挑战。因为有些基金子公司的业务与母公司的专户业务重叠，如果这些业务被限制或禁止，将对子公司的盈利模式产生较大冲击。

除了同业经营问题，监管层还对基金子公司的多元化经营表示关注。对于下设机构从事多元化经营的限制和清理要求，引起了行业内的高度关注。因为许多基金子公司都有对外股权投资，全资下设机构经营业务的也并不少见。如果对这些业务进行限制或清理，将会对基金子公司的经营产生一定影响。

在这一系列监管动作下，基金子公司不得不重新审视自己的业务模式，寻找合规的发展方向。对于基金公司来说，这也是一个机遇和挑战并存的时刻。只有顺应监管趋势，调整业务模式，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。此次监管风暴，无疑将推动基金子公司走向更加规范、稳健的发展道路。根据的报道，基金子公司在股权投资领域的活跃性引发了广泛关注。其对外股权投资大致可归纳为五大类别，既有聚焦于获取增值收益的财务投资，也有涉及假股真债的项目投资以及开展分散投资的母基金设立等。监管层正密切关注此类业务的发展，特别是针对基金子公司以自有资金设立分支机构或企业开展多元化自营业务的模式。这种模式下存在的乱象是监管层当前防范的重点。

据了解，监管层担忧的核心在于基金子公司可能偏离主业，涉足类金融活动，从而引发潜在风险。业内人士透露，尽管部分公司通过设立合伙基金或公司基金来操作PE项目以规避风险，但仍有一部分公司受到多元化经营限制的影响。这些公司旗下孙公司众多，数量甚至超过十家或更多，无疑会受到严格审查，甚至可能需要清理整顿。

一位接近监管层的人士表示：“监管层担心公募基金在多元化经营过程中可能利用牌照背书引发道德风险。”他指出，一些基金公司试图通过设立专门的公司经营互联网金融业务来规避风险，但这种多元化经营本身也可能加剧风险的传递和扩散。规范基金子公司的多元化经营显得尤为重要。

基金子公司在股权投资领域的业务创新也引起了市场的广泛关注。北京地区一位基金子公司中层人士指出：“合伙、股权基金或者项目投资的问题相对较小，因为它们更多是一种业务落地的工具而非公司层面的经营。”这也从侧面反映出监管层在加强监管的也鼓励行业在合规的前提下进行适度的创新。

总体来看，监管层正通过规范基金子公司的多元化经营来防范潜在风险，确保公募基金行业稳健发展。也鼓励行业在合规的框架下进行适度的创新尝试，以推动整个行业的持续健康发展。