股票预期增长率和权益报酬率（股东权益报酬率的决定因素有）

股票价值与预期收益率

让我们聚焦某上市公司发行在外的普通股股票，每股支付股利达到0.6元，预期未来增长率设定为5%。股东们追求的权益报酬率则是他们投资的核心关注点。假设股东要求的权益报酬率为11%，那么，这背后的逻辑和计算过程是怎样的呢？

在股票市场中，股东权益报酬率又称为净值报酬率，它反映了普通股投资者所获得的投资回报。这一比率的计算公式为：（税后利润－优先股股息）÷（股东权益）×100%。股东权益或股票净值代表了公司的股本、公积金以及留存收益的总和。股东权益报酬率实际上是衡量公司运用其资金为普通股投资者创造的价值的能力。数值越高，代表投资者获得的回报越大。

当我们谈论预期收益率时，我们实际上是在衡量一项投资的风险与潜在回报之间的关系。资本资产定价模型（CAPM）是常用的衡量市场风险与收益的工具。在这个模型中，β值是一个核心概念。它表示一项投资的风险程度。资产i的β值计算公式为：资产i与市场投资组合的协方差除以市场投资组合的方差。如果一个资产的β值大于1，那么它的风险就高于市场平均水平；反之，如果小于1，则风险较低。

现在，让我们回到F公司的股息增长率话题。当股息增长率为5%时，这意味着公司每年将其收益的5%分配给股东。这种分配与公司的盈利状况和决策有关，并且反映了公司的盈利能力以及其对股东的回报策略。股利增长率对于评估股票价值至关重要，因为它反映了公司未来的盈利能力和股东的回报潜力。股票价值可以通过下一年的预期股利、要求的股票收益率和预期股利增长率的差额来计算。

关于账面价值增长率，它主要反映了公司资产的增长情况。当公司不断扩大规模、更新设备或进行其他形式的再投资时，其账面价值会增长。这一增长率对于评估公司的长期增长潜力和投资价值具有指导意义。

关于资产价值计算的

当我们谈论企业的账面价值时，其实是在一个核心公式：固定资产的原价减去已经计提的减值准备再减去累计折旧，这就是我们所称的账面价值。当我们关注到企业的增长趋势时，我们会关注其账面价值的变动比例，即下一个账面价值与前一个账面价值的比例再减去一。这种计算方式可以清晰地反映出企业的成长速度和发展潜力。我尽力找到这些知识点，也确实让我收获颇丰。

那么，当我们谈论证券组合的期望收益率时，该如何计算呢？其实，投资组合的收益率衡量的是整个投资组合的盈利效果。这个公式很简单：收入减支出除以支出的比值再乘以百分之百，这就是我们的收益成果。简单明了，却又深刻揭示了投资的收益状况。

当我们进一步证券组合的预期收益率时，我们会发现这其实是一个加权平均的过程。具体地说，就是根据组合内各证券的预期收益率进行加权平均计算得出。这样的计算方式能够全面反映整个投资组合的盈利预期，帮助投资者做出更明智的投资决策。

再来说说股东权益报酬率的问题。假设你借了一笔钱，但是所付出的利息远远超出了你通过这笔钱所获得的收益。这样的情况下，你还会愿意继续借钱吗？以实际的例子来说，你借了1000元，需要支付100元的利息，但实际上你只能从这1000元中获得50元的收益。显然，你所获得的收益不足以覆盖你的利息支出。这里的资产报酬率代表你的赚钱能力或者说收益，而负债利息率则代表你的成本。当收益无法覆盖成本时，你还会愿意进行这样的项目吗？股东权益报酬率的问题实际上是在企业的盈利能力与负债成本之间的平衡关系，是投资者和企业家必须深入考虑的重要因素。