山西汾酒(600809)短暂停货调整结构 未来业绩值得期待

***回溯

在时间的流转中，有一个日子被定格在了营销历史的长河中那就是2017年11月29日。这一天，营销管理部向各大区、独立省区发出了重要通知：《关于暂停53度青花（30）汾酒等11款产品销售》。市场的目光被这一突如其来的决策所吸引，人们纷纷猜测背后的原因。官方解释说，这是为了调控市场供需结构，从那一刻起，这11款产品暂时告别了市场。

市场简评

春节的脚步日益临近，而提价的关键时刻也随之到来。此次暂停销售的产品涵盖了青花和老白汾两大系列。这些产品售价在500-600元以及100-200元之间，其中青花系列是公司次高端白酒的翘楚，销售势头强劲。而老白汾系列也是公司的重要收入来源之一。公司在这个关键时刻选择停货，或许意味着更大的市场策略正在酝酿之中。我们猜测，这可能是为了营造涨价的氛围，通过供货引导市场产生一定的“饥饿感”。这样的策略有助于提升产品的市场期待值，并为公司的产品结构升级铺平道路。青花系列的提价也有望帮助公司进一步靠近高端白酒市场。这一战略转型对于山西汾酒来说具有深远的意义。它不仅将提升公司的业绩，还将推动公司形象向高端白酒品牌靠拢。

业绩与预测

山西汾酒在前三季度的业绩已经展现出良好的增长态势。公司的收入实现了显著增长，净利润更是呈现出惊人的增长趋势。经销商的打款意愿也在增强，市场对公司产品认可度不断提高。展望未来，公司业绩的增长将依赖于两个主要方面：一是产品价格的上涨，二是消费升级和公司主动开拓市场带来的销量提升。青花系列产品的价格提升将有助于缩小与高端白酒如茅台等产品的价格差距，塑造其高端白酒的形象。“亚欧经济论坛”等活动的举办也为山西汾酒的品牌形象推广提供了有力支持。综合以上因素，我们预计山西汾酒此次停发产品不仅将对业绩产生积极影响，还将推动公司向高端白酒市场迈进。

盈利预测及估值

根据山西汾酒前三季度的业绩来看，公司与山西省国资委所签订的目标责任状已经基本完成。在这个关键的时刻，停发核心产品对公司未来升级产品结构意义重大。我们预测，未来销售有望再上一个新台阶。预计公司在未来的几年里每股收益将会有显著增长。投资总是伴随着风险，食品安全、销量不达预期以及经营管理等方面的问题也需要我们保持警惕。但总体来看，山西汾酒的发展前景充满了机遇与挑战并存的色彩。这个时刻的停发决策，更像是一场精心策划的市场盛宴的前奏，令人期待其后续的精彩演绎。