股王观察：创业板补涨 风格会变吗？

上周我曾提到一个话题，那就是关于上证指数与创业板指数走势的差异性。早在8月份，我就对这个现象进行了初步，并在九月八日的文章里明确表达了我们的观点：我们认为上证指数会走出独立的上涨行情，不受创业板和科创板走势的影响。现在看来，市场的走势正如我们所预料。为什么会出现这样的情况呢？那是因为新增的资金主要流向了周期股票，而创业板的资金被逐渐虹吸。量化资金的流动性特点使他们更倾向于追逐热门板块，这样一来，创业板指数股票的资金就被分流了，导致上证周期股的资金池越来越大。

对于周期股票的涨势，我始终认为它们作为周期的一部分，其涨势必然受到周期规律的制约，不可能无休止地上涨。近期，不少商品市场已经出现高位整理甚至出现回落迹象。虽然周期股票的行情因为资金介入而难以立即结束，但我个人认为，它们可能已经进入最后的冲顶阶段。我认为上证指数与创业板指数背道而驰的走势将会逐渐趋于平衡。

昨日市场走势出现了明显的变化。上午，医药、消费等板块表现强势，创业板也迎来强势反弹，市场成交量维持在高位。然而午后，中国石油等能源类股票盘中大幅上涨后，证券等金融股却出现跳水，房地产、钢铁、煤炭等传统板块也纷纷走低，对指数产生了向下压力。这种变化让我们看到，当周期股票走势回落时，其他板块如鸿蒙概念、工业母机概念等开始受到市场关注。尤其是鸿蒙概念，强势拉升的态势十分明显，一些明星股票如九联科技、润和软件（300339）、诚迈科技（300598）等实现了20cm的涨停。

在这个市场环境下，主板与创业板之间的资金争夺愈发激烈。虽然两者都有冲高回落的情况出现，但背后的原因各有不同。主板的回落源于周期股票的走势回落，而创业板的回落则是因为之前半导体及元件概念的反弹不持续，使得资金对其望而生畏。不过我认为，就如同之前周期板块的炒作是因为股价低估一样，现在创业板的许多股票价格也出现了大幅度的调整。从中长期来看，资金可能会逐步流入创业板，市场的格局将不再只是上证指数单边上涨，创业板单边下跌。

市场的变化如同风起于青萍之末，我们必须敏感地察觉其背后的原因。现在市场可能出现的是整体风格的转变，而不是一时的走强。对于这种可能的变化，我们需要保持警惕，并准备好策略。对于投资者来说，这种变化可能是一个机会。谁先捕捉到这种变化的苗头，谁就有可能获得更大的收益。在我看来，这种变化可能会在不远的将来悄然发生。让我们一起期待并做好准备吧！