南极电商(002127)大股东增持彰显信心 深耕品类高筑壁垒

事件

公司控股股东张玉祥先生宣布，自本月起六个月内，将利用自有资金或自筹资金增持股份的金额上限为一亿元。这是一个增持计划的宣布，引起了市场的广泛关注。

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一、公司大股东增持展现信心

张玉祥先生及其一致行动人目前持有公司股份已达五亿三千一百万股，占总股本的百分之三十二点四四。这次计划增持的消息无疑彰显了公司大股东对公司持续稳健发展的信心和对公司价值的认可。增持计划没有预设价格或价格区间，完全基于对公司股票价值的合理判断，在接下来六个月内寻找合适的时机实施增持计划。

二、业绩稳健增长，渠道多元化助力发展

公司在今年前三季度的业绩报告显示，营业收入实现了四点零二亿元，同比增长百分之三十二点六。尽管增长速度受到三季度淡季和新平台拓展影响有所减缓，但全年预期仍然强劲。尤其是从GMV的角度来看，公司的GMV同比增长达到了惊人的百分之七十九点一，显示了公司在电商领域的强大实力和市场前景。公司在渠道多元化方面持续推进，成功进驻多个电商平台，有效分散风险，提升了盈利空间。在阿里平台的双十一活动中，虽然销量增长略有放缓，但全年来看，公司旗下南极人和卡帝乐等品牌的市场表现符合预期。

三、头部品类优势明显，长尾品类竞争力强

公司在品类选择上独具慧眼，主要聚焦在集中度较低、产能过剩、供应链整合空间大的领域。内衣、家纺等头部品类凭借高性价比增长迅速，优势明显。新拓展的母婴、家居、运动户外和生活电器等长尾品类也呈现出迅猛的增长势头。公司凭借强大的供应链整合能力、电商运营实力和品牌推广能力，能够在市场竞争中占据有利地位。

四、携手时间互联深化移动营销

公司成功收购了互联网营销服务公司时间互联的百分之百股权，这标志着公司在移动互联网营销领域迈出了重要的一步。时间互联在移动互联网媒体投放平台营销和流量整合营销方面拥有先发优势。此次收购将有助于公司在资金、管理等方面支持时间互联的成长，同时时间互联的媒体、平台和资源也将提升公司在营销渠道获取和数字化营销方面的能力。

投资建议与风险提示：

综合考虑公司的市场前景、业绩表现和股东增持的信心，预计公司的头部品类市场空间仍大，新品类增长迅速。公司在店铺运营、上下游渠道资源和品牌壁垒方面具有深厚优势。考虑到电商代运营行业的高速发展以及时间互联的并表效应，预计公司未来的净利润将实现大幅增长。投资者也需要注意一些风险因素，如新品牌培育不利、平台竞争加剧、第三方平台政策变动等可能导致GMV下滑的因素。股东未来可能的减持行为也会对股价产生影响。尽管如此，公司的长期前景依然被看好，"买入"评级维持不变。