并购贷款是什么？并购贷款的模式

新华社消息，华为出售荣耀的交易已经尘埃落定。昨日，一些企业联合发表声明，全面收购了荣耀品牌相关业务资产。完成这一交易后，华为不再持有新荣耀公司的任何股份。

据上海证券新闻记者报道，深圳多家银行正在研究这一并购交易的贷款方案。由于交易金额巨大，预计将由多家银行组成银团，共同向智信深圳提供并购贷款。据悉，交易将以分期付款的方式逐步实施。

那么，究竟什么是并购贷款呢？并购贷款是商业银行向收购方企业或控股子公司发放的本外币贷款，主要用于支付并购股权的对价。这是为满足国内优势客户在重组过程中的融资需求，以及支付国内其他企事业单位的并购、已完成项目和资产的贷款。并购贷款是项目贷款的一种特殊形式。若贷款用于收购股权，债务的偿还只能依赖于股权分红，因此普通贷款的债务偿还顺序会优先于并购贷款。

并购是企业进行产业结构转型的关键手段，也是进入新兴产业和市场的有效途径。作为经济活动的重要组成部分，并购贷款在全球范围内得到快速发展。为了规范银行并购贷款行为，提高风险控制能力，支持经济结构调整和资源优化配置，保持市场经济平稳较快发展，我国制定了《商业银行并购贷款风险成本管理指引》。

根据该指引，符合条件的商业银行可以开展并购贷款业务。这些条件包括：具有健全的风险管理和有效的内部成本控制工作机制、专项贷款损失准备金率不低于100%、资本充足率不低于10%、贷款余额同期的一般准备余额不低于1%等。符合条件的商业银行在制定并购贷款业务流程和内部风险控制制度后，需向监管部门报告方可实施。

在实际操作中，并购企业贷款主要用于收购具有控制权的项目，适用于多种交易市场结构。例如，私募股权的大型并购基金通过利息和税收储蓄增加交易回报，通过专业安排申请并购贷款，用利息抵税。MBO/LBO模式下，如果交易和整合重组计划得当，管理层可作为发起人成立公司申请债权融资。反向收购则是通过收购上市公司股份来控制上市公司，使其成为上市公司的子公司。观察大股东是否使用自己的资金或贷款增持股份，可预测未来股价表现和市场展望。

并购贷款在企业并购中发挥着重要作用。希望本文能为大家对并购贷款有更深入的了解和认识。