和佳股份(300273)信息化业务喜结硕果 核心产品进军高端

公司动态：DMIAES智能系统正式签约三甲医院

今天，我们公司又迎来了令人振奋的消息。在近日，我们与新疆医科五院和山东省烟台山医院这两所三甲医院成功签订了医院疾病管理智能分析和评估系统（DMIAES）的使用协议。这一重要事件在2016年9月2日得到了公司的公告确认。我们的公司与欣阳科技将向这两家医院提供DMIAES系统，用于他们的数据分析及建模工作。

随着医疗信息化发展的步伐不断加快，我们已进入了医疗信息化的深水区。在这个过程中，疾病管理显得尤为关键，它有助于解决绩效管理、医保控费等医疗管理的核心痛点。我国医疗信息化经过二十多年的发展，基础信息结构已经日趋完善。在深化医疗信息化的过程中，医院管理层面的问题逐渐凸显，如绩效管理和医保控费等方面的需求。

由于医院管理中存在诸多不可控因素，如疾病转归因素的多样性以及现有衡量标准无法反映不同群体情况等实际困难，疾病管理成为医院管理的重中之重。我们的DMIAES系统以国际上最先进的疾病风险调整方法学为核心，结合机器学习和大数据分析，为医院的绩效管理带来全面提升，同时为医保控费提供更加科学的依据。与传统的相对值标准不同，DMIAES系统更注重患者的个体情况，通过纵向比对，强调医疗服务在改善患者病情中的实际作用。这大大降低了医生推诿危重病人以及"小病大治"的可能性。

我们认为，DMIAES系统不仅是对现有疾病管理系统DRGS的完善，而且有助于公司自上而下实现信息化布局。此系统的推出，标志着我们公司在医疗信息化领域的业务进一步发展壮大。随着公司基医建设项目的逐渐落地以及应收账款的回流，我们相信公司的业绩将持续增长。公司的医疗信息化业务具有强大的可复制性，DMIAES结合公司数百家三级医院的渠道资源，未来的推广速度和盈利速度值得期待。

除了医疗信息化业务，公司其他子业务也展现出巨大的发展潜力。例如，汇医在线签约医院数量已超过140家，注册人数每月实现翻倍增长。在医疗服务方面，血透订单的持续执行以及介入医疗借力基医建设的迅速铺开都显示出公司业务的蓬勃发展。特别是在康复领域，与郑医的合作仍在继续，我们对公司在康复市场的长远发展前景充满信心。

展望未来，我们预测公司2016年至2018年的每股收益为0.41元、0.51元、0.88元。以2016年医疗器械行业65倍市盈率为参考，我们给予公司2016年65倍估值，对应的目标价为27元。基于以上分析，我们维持对公司股票的“买入”评级。

公司的发展也面临一些不确定因素，如医院整体建设项目的延期、新领域的进入以及业务整合和规模扩大带来的管理风险等，这些都需要我们在未来的发展中持续关注。