外资大概率回补A股优质资产 捕捉核心科技白马

随着一季度经济数据的发布，市场情绪逐渐稳定下来，A股市场也迎来了战略配置的重要阶段。基于低估值优势，公募正在积极布局，紧扣“内需消费”和“国产替代”两大主线，展开新一轮的布局行动。

从近期的市场走势来看，沪指、深证成指以及创业板指均呈现出稳步上扬的态势。资本市场最恐慌的阶段已经过去，国内经济已经企稳，疫情防控进展仍然是主导金融市场的核心变量。

各大机构虽然纷纷下调了2020年的全球经济增长预测，但他们普遍认为，疫情的冲击只是暂时的，2021年全球经济将会出现大幅反弹。在此背景下，美联储出台的一系列市场干预措施使流动性危机得到一定程度的缓解。一旦流动性危机解除，外资大概率将重返A股市场，补充优质资产。

全球宽松的流动性带来了收益率的急剧下行，这也使得权益资产的优势愈发明显。A股的投资性价比尤为突出，其股息率已经逼近10年期国债收益率。从长远来看，A股处于战略配置的黄金期，会逐渐成为全球资金投资的重要市场。疫情虽然会改变A股的短期运行节奏，但不会改变其长期发展趋势。

在资产配置方面，中国权益资产相较于其他大类资产更具有代表性，目前估值总体处于底部区间，具有高性价比。基金经理们在投资策略上强调着眼中长期，寻找长期空间、中期趋势和短期业绩的契合点。

具体到行业布局上，科技、医药、先进制造等领域有着巨大的发展前景。随着中国经济产业升级以及从投资拉动转换为内需驱动为主的增长动力新时代背景下，这些领域将迎来新一轮的发展机遇。疫情过后，无论是企业服务、线上消费还是医疗卫生、智能硬件，都将迎来数字化高潮。

科技领域的基金经理们纷纷表示，将关注科技股的投资主线，如5G大周期和国产替代。其中，5G周期是左右科技行业未来的长周期，而国产替代则是国产科技公司市场份额的逐渐提升。在必须消费行业，疫情中的业绩维持增长，而在可选消费方面，疫情稳定后可能会有报复性反弹。

A股市场正处于一个战略配置的黄金时期，具有极高的投资吸引力。随着国内经济的企稳和全球经济的反弹，A股市场将会继续展现出其独特的魅力，为投资者带来丰厚的回报。