保本基金或成稀缺资源 年化收益将下降

【保本基金走向稀缺，未来收益或将下滑】

随着基金业协会最近发布的《关于就〈关于保本基金的指导意见（修订稿）〉征求意见的通知》，保本基金的门槛被提高，其在发行市场中的地位也愈发显得稀缺。这一新规引起了业内的广泛关注，预计未来保本基金的年化收益率也会相应下滑。让我们一竟。

保本基金一直是今年基金发行市场的主力军。上海证券的数据显示，今年6月，保本基金的发行量大幅跃升至313.67亿份，发行占比从18.08%飙升至34.24%。这一增长趋势显示出市场对保本基金的热衷。

新规通过规范保本基金的投资范围和杠杆倍数，对基金管理人和基金担保方提出了更高要求。其中规定，基金公司保有和拟发行的保本基金合计规模不得超过公司净资本的5倍。这意味着一些中小型基金公司在净资本有限的情况下，在新规的约束下只能发行规模较小的保本基金。即便是大型基金公司，现有的保本规模也可能已经超出了限制。

汇添富基金固定收益副总监曾刚表示，门槛的提高可能会导致未来保本基金的数量大幅减少，同时收益也可能大幅下降。他预测，“未来年化收益能达到5%至8%对于保本基金来说就已经非常理想了。”

保本基金之所以受到市场的热烈追捧，原因在于其独特的保本特性。这是一种偏债混合基金，投资者在募集期购买并持有到期的基金份额可以享受保本待遇。根据华泰证券的报告，近年来保本基金的业绩表现亮眼，平均业绩逐年攀升。

随着新规的发布，市场人士分析指出，保本基金的新发数量将明显减少。由于市场持续震荡，投资者如需再配置保本基金，可能需要等待现有的保本基金到期转入下一周期时才能有机会参与。

对于投资者而言，这一变化可能会对他们的投资策略产生影响。保本基金作为一种稳健的投资工具，在新规的约束下，其稀缺性和收益率的下滑将引发市场的重新评估。投资者在做出决策时，需要综合考虑自身的风险承受能力和投资目标，以做出明智的选择。

随着新规的实施，保本基金将成为稀缺资源，未来的收益率也可能下滑。但其在市场中的地位依然重要，对于追求稳健收益的投资者而言，仍具有吸引力。