炼石有色(000697)收购点评-强力加码航空制造业务 公司

公司重大事项公告

我们的公司正通过其香港全资子公司炼石投资有限公司，正式收购英国加德纳航空控股有限公司的100%股权。此次收购的备忘录及相关附属文件已经与目标公司及其全体股东、以及香港炼石签署完成，收购价格确定为3.26亿英镑。

投资亮点详解

1. 目标公司的行业地位与收购意义：

加德纳航空公司是欧洲领先的航空航天零部件生产及系统集成商，其在全球范围内拥有超过4500名员工，并在英国、法国、波兰和印度设有工厂。此次收购将巩固公司在航空航天领域的地位，并为其增添新的活力。成功收购后，公司将掌握先进的航空发动机叶片技术，进一步拓展无人机整机研发生产领域，助力公司技术实力的增强和市场拓展。

2. 公司业务转型的积极进展：

公司主营的钼精粉采选冶炼业务因下游钢铁行业的不景气而持续下滑。公司已果断关停该业务并成功向航空航天领域转型。凭借自身的资源优势、先进的铼提纯技术以及在超高温合金制造领域的积累，公司已在航空业务转型方面取得显著进展。尤其是其全资子公司成都航宇在合金材料和叶片生产方面已获得相关认证，且已实现了首批量产叶片的销售。

3. 无人机物流领域的布局：

公司与顺丰集团建立了紧密的合作关系。合资公司为顺丰集团定向研制的大吨位无人运输机即将在2016年底试飞，以满足顺丰集团的高端速运市场需求。顺丰集团已参与公司定向增发，持有公司0.97%的股权，成为公司第六大股东，显示出对公司未来发展的强烈信心。

财务预测与评级

预计公司在未来三年内归属母公司的净利润如下：2016年为-0.03亿，2017年为0.44亿，2018年为1.08亿。基于以上预测，给予公司“推荐”的投资评级。

风险提示

尽管公司对未来发展充满信心，但仍需警惕新业务拓展可能面临的不确定性，以及低于预期的业绩风险。投资者在做出投资决策时，应充分考虑这些风险因素。

此次收购英国加德纳航空控股有限公司，不仅是对公司战略布局的重大调整，更是对公司未来发展的一次重要布局。我们坚信，通过此次收购，公司将迎来新的发展机遇，实现业绩的拐点。