润达医疗(603108)收购北京IVD综合服务商 华北市场有

投资亮点企业并购及业务拓展加速

在2016年12月29日，公司宣布了一项重要的股权收购计划，以3.1326亿元的价格，计划收购北京东南悦达60%的股权。这次收购的目标企业是北京地区主要的体外诊断产品流通与服务的企业之一，为客户提供雅培、积水、伯乐等品牌的体外诊断产品。这次交易是继浙江、山东之后的又一次重要经销商收购，显示出公司在华北区域进一步拓展业务的决心。

此次交易完成后，预计公司华北区域的收入规模将实现翻倍增长。北京东南悦达作为华北地区的重要合作伙伴，其收入规模和净利润的承诺，为公司未来的业绩增长提供了强有力的支撑。不仅如此，东南悦达的业务有望在未来的几年内为公司带来稳定的收入增长和净利润的提升。

公司在2016年11月完成了定增，成功筹集了约11亿元的现金，用于补充流动资金。这笔资金不仅为公司的检验科“打包”业务模式的全国复制扩张提供了坚实的资金基础，也显示了管理层对公司长远发展的充足信心。未来，公司有望加速渠道整合进程，进一步巩固和扩大市场份额。

我们始终认为，IVD行业正处于快速发展的关键时期，公司依托多年的经销服务经验和上市公司资源，正在打造差异化、综合服务平台，进一步提高盈利能力。公司的自研+合作模式，实现了自产品种的多样化，进一步增强了公司的竞争力。

我们预测公司2016-2018年的营业收入将持续增长，归属母公司的净利润也将实现稳步增长。考虑到经销商的并表以及当前的股价，我们认为公司的估值具有吸引力。考虑到公司的账面资金充足，未来业务拓展加速，我们给予公司较高的估值和“买入”评级。

投资总是伴随着风险。在这之中，我们需要警惕供应商集中风险、医院招投标风险以及应收账款坏账风险。但总体来看，公司的业务前景广阔，盈利能力强大，是值得投资者关注的企业。

在这股发展的热潮中，公司的每一次动作都牵动着市场的心弦。从股权收购到资金筹集，从业务整合到市场拓展，每一个决策都显示出公司的战略眼光和决心。我们期待公司在未来的发展中，能够继续保持良好的增长势头，为投资者带来更多的回报。