丽江旅游(002033)公司实际控制人变更 预计相关旅游资源

随着张松山先生及其一致行动人控制丽江旅游29.99%的股权，丽江旅游的格局在2017年11月29日晚发生了重大变化。张松山先生由此成为公司的实际控制人，接替了之前的玉龙雪山管委会。张松山先生曾是丽江旅游、山峰公司和雪山公司的董事，他的介入带来了新的发展机遇。

华邦健康及其一致行动人在这次权益变动前已持有丽江旅游14.26%的股权，通过增资山峰公司，华邦健康获得了其控股股东的地位，从而进一步控制了雪山公司。这一转变使得华邦健康在丽江旅游的股权占比达到了惊人的29.99%，成为名副其实的第一大股东。尽管控股股东仍为雪山开发公司，但华邦健康的影响力已然不可忽视。

相关股东的旅游资产丰富，让我们预见到了资源整合的可能性。华邦健康的主营业务虽然集中在医药、农化、原料药等领域，但其在旅游产业的布局同样不容忽视。事实上，华邦健康多次增持丽江旅游的股份，彰显了在旅游领域发展的决心。其参控股公司涉及旅行社、索道、酒店等多种业态，对外投资涉及广西、陕西、湖南、重庆等地的旅游资产。此次权益变动后，丽江旅游作为上市公司，资源整合的预期愈发强烈，公司经营状况的预期改善同样引人期待。

索道及印象演出业务面临压力，但资源和经营能力仍具地方优势。2017年上半年，公司索道接待人数和印象丽江的游客数量均出现下滑，这主要归因于云南省对旅游市场的严格整治。尽管如此，随着市场规范的逐步确立，旅游业有望恢复并长期发展。公司的投资行为，如出资建设宾馆、参股生态项目等，显示出其布局大香格里拉旅游圈的决心。

对于投资建议和盈利预测，尽管云南丽江地区的旅游市场整治持续影响，但公司本身的经营能力和资源属性并未受损。华邦系在全国的旅游资源为公司提供了坚实的基础。我们预期公司存在资源整合的可能性，并维持原盈利预测。也需要注意酒店建设进度不如预期、规范整治持续时间超出的风险。

丽江旅游在新的实际控制人的引领下，正迎来新的发展机遇。资源整合的预期、在全国的旅游资源、以及公司的经营能力，都让我们对这个公司充满期待。但也需要关注相关风险，以实现稳健的投资策略。