并购爆雷+新春撤档 影视版块股价持续下挫

近日，各大公司纷纷公布了其2019年的业绩预告。北京文化预计亏损达到惊人的19.5亿元至24.5亿元，相较其上年同期的盈利3.26亿元，下降幅度巨大。华谊兄弟也面临着相似的困境，预计亏损金额在39.62亿元至39.67亿元之间，亏损幅度进一步扩大。

这些困境只是冰山一角。受新型冠状病毒肺炎疫情的影响，全球电影行业遭受重创，原定于春节档上映的7部大片全部撤档，仅《妈》一部转为网络播放，仍在大年初一与观众见面。据数据显示，2018年和2019年的春节档票房分别高达57.71亿元和59.05亿元，占全年票房的近一成。据此推测，今年春节档的票房损失已是无可避免，未来一段时间，电影行业仍将受到疫情的严重冲击。

在影视股市方面，2月3日至4日，股价持续下挫。具体看来，北京文化、华谊兄弟等影视公司股价纷纷跌停。其中，北京文化下跌尤为显著，其股价下跌的背后，反映了其并购后遗症逐渐显现的现状。

回溯历史，不难发现，北京文化等公司在2014年至2015年期间经历了一轮并购潮。许多上市公司跨界并购影视公司，试图提升业绩或炒作股价。如今并购潮退去，留下的却是商誉减值等隐患。北京文化便是典型的例子，其先后收购了摩天轮文化、世纪伙伴等公司，成功从餐饮旅游业转型进入影视行业。收购带来的商誉问题逐渐浮出水面，成为公司发展的巨大隐患。

对于亏损的原因，万达电影也给出了类似的解释。受宏观经济下行、全国银幕数量持续增长、行业发展整体放缓等因素影响，公司决定对并购的影城等计提商誉减值准备。尽管有此损失，但公司仍积极寻求转型，一些影视公司开始调整业务方向。例如捷成股份压缩资金消耗大、不确定性强的影视制作业务，聚焦新媒体版权运营及发行等。此外北京文化也试图通过收购寻找新的突破口比如其近期收购了北京东方山水度假村有限公司以打造电影文旅项目但市场对这次收购持怀疑态度。一方面收购耗尽了公司的现金流并增加了债务；另一方面华谊兄弟和万达影视等公司在影视文旅项目的尝试多数处于亏损状态。尽管如此北京文化仍坚持其转型之路试图在困境中寻找新的发展机遇。