信维通信(300136)净利实现高增长 平台型企业扬帆起航

核心观点凸显：大客户核心供应商成功跃升，业绩高歌猛进

公司近日发布的业绩预告令人瞩目，2016年实现了5.1至5.5亿的净利润，同比增长率高达130%至150%，呈现出爆炸式的增长态势。作为世界领先的移动终端天线供应商，公司紧密跟随天线行业定制化与创新加速的趋势，围绕核心客户构建了稳固的业务体系，并前瞻性地布局LDS天线领域。公司在过去数年中，在手机品类WiFi天线领域完成了从设计到供货的华丽转身，成为核心供应商，大幅提升了市场份额和盈利能力，为业绩的飞跃增长注入了强大动力。

主业稳固，多元化布局展现新活力

公司不仅在主营业务上表现出色，还积极向多元化领域拓展。未来2至3年内，公司有望在核心客户的电脑产品领域持续突破，进一步扩大市场份额。在声学领域，随着音射频模组一体化的趋势日益明显，公司有望充分受益。公司在无线充电方面也取得了显著进展，今年成功为三星旗舰机型提供NFC+无线充电+WiFi天线一体化模组，国内客户的导入也进展顺利，预示着未来的高速增长。公司于2014年参股亚力盛后完成了剩余80%的股权收购，其测试线及汽车连接器业务运营良好，有望超越预期完成业绩承诺。

迈向平台型企业，打造音射频一站式解决方案

公司的成长路径是一条“主业强劲+多元共进”的升级之路，是专业性企业向平台型企业转型的典范。信维通信正站在多元化布局的起点，凭借对智能终端创新趋势的深刻洞察以及国内市场的有力支持，公司正朝着成为射频领域的平台型企业迈进，致力于提供全球领先的解决方案，实现业绩的持续飞跃。

盈利前景乐观，评级“买入”

我们预测公司16至18年的每股收益（EPS）分别为0.53元、1.00元和1.54元。考虑到公司对未来的多元化发展及向平台型企业转型的潜力，我们给予“买入”的评级。

风险提示：虽然前景看好，但仍然存在风险。核心客户的业绩变动对公司主业具有显著影响；新型业务的成长可能面临市场不确定性风险；同时行业竞争的加剧也不容忽视。投资者在做出决策时需谨慎评估这些风险。