机构论市：预计2020年A股盈利增长将呈现“V”型走势

今日股市呈现震荡走高态势，A股三大指数低开后逐渐走高，最终沪指微幅收跌，深成指与创业板指则成功实现红盘报收。在整体市场成交量略显萎缩的背景下，两市合计交易金额达到6992亿元。行业板块涨跌互现，其中医疗板块成为市场的领涨力量。北向资金在尾盘时段出现异动，净流入额近90亿元，最终收盘时净流入额为19.62亿元。

对于后市的看法，众多机构纷纷发表观点。兴业证券的首席经济学家及宏观经济研究总经理王涵认为，国内经济正进入赶工期，而海外经济则在筑底回升，加上国内宏观调控政策的暖意，对中长期的资本市场保持乐观态度。同时指出，由于疫情二次暴发风险及“去全球化”逆流的影响，中国经济面临“下有底、上有顶”的局面。

王德伦作为兴业证券经济与金融研究院策略研究中心总经理指出，下半年A股将处于震荡磨底阶段，市场机会将以结构性为主。他认为在内外交错的需求环境下，内需上升、外需下降，非聚集性可选消费将逐渐受益于居民储蓄率的上升，建议重点布局汽车等消费领域。新老基建依然是明确方向，需重点关注相关领域如5G、新能源汽车等的投资机会。

上海证券认为随着美股波动率加大及其他风险因素的叠加，下半年市场风险偏好的形成将受到间歇性压制。整体而言，市场风险偏好呈前低后高的趋势。在结构性行情的把握上，建议消费向科技切换，看好科技创新、内需消费等结构主线下的多个领域如军工、房地产后周期产业链等。

招商证券则预测A股盈利经历一季度调整后将重新进入上行周期，预计盈利增长将呈现“V”型走势。在操作策略上，建议重视二季报期间消费电子领域的投资机会，并关注其他如物联网、超高清、云游戏等5G应用端的进攻方向。同时指出非聚集性可选消费有望逐步受益于居民储蓄率上行。主题投资方面也可关注国产替代等主题性机会。在科技创新的大背景下，投资机会丰富多样。不论是消费领域还是科技领域都存在许多投资机会等待投资者发掘与把握。无论是对于长期稳健的投资者还是短期寻求快速收益的投资者来说都值得期待这场股市盛宴。