股票类结构化资管产品杠杆料将统一 部分地区已收紧

近日，华东地区某银监局针对结构化股票信托业务发布了监管指导，要求自8月16日起，结构化配资炒股和结构化配资参与定增项目的杠杆比例不得超过1:1，并强调不得变相放大劣后级受益人的杠杆比例。这一政策调整引起了广泛关注。

知情人士透露，监管机构的这一窗口指导，旨在与证监系统的要求保持一致。实际上，早在今年年初，银监会就已在内部讲话中明确表示，信托业务涉及多个领域，但涉及证券、股票投资业务的，都必须严格遵守证监会的有关规定。

部分地区已经开始实施这一新的杠杆比例限制。来自多家信托公司的信息显示，银监部门的监管指导已经实质将结构化股票信托的杠杆比例从之前的2:1降至1:1，与证监体系下资管产品杠杆比例要求一致。

值得注意的是，这一杠杆比例的变化在客观上为信托公司带来了“政策红利”。此前，由于各种原因，券商资管和基金子公司是开展结构化证券业务的主流，结构化股票信托业务一直较为冷清。但近期，前来咨询这一业务的客户明显增多。一位证券信托业务人士表示，很多私募现在想要转移到信托这边来，因为在这里他们可以做到更高的杠杆比例。

随着结构化证券信托业务的回暖，相关业务费率也随之上涨。有私募基金渠道人士透露，信托公司的费率在短短几天内就上涨了一倍。

尽管目前只有部分地区的银监局发布了相关指导，但不少证券信托业务人士开始担心这一“政策红利”可能无法持久。实际上，股票市场的降杠杆监管导向已经明确。

未来监管政策可能会更加统一。中国证券报记者了解到，尽管目前仍有部分信托公司尚未收到相关监管文件或指导，但不少业内人士认为，未来这种杠杆比例限制可能会在更大范围内实施。

银监部门和证监系统的紧密合作，以及对结构化股票信托业务的监管指导，旨在确保市场健康有序发展。虽然目前这一政策红利可能给部分信托公司带来机遇，但长远来看，市场各方还需适应新的监管环境，共同维护市场的稳定与发展。