福星股份(000926)深耕武汉旧改 获长江新城-城中村-项

南湖村城中村改造项目花落我司，共融长江新城建设大潮

在金秋的晚风中，我司于17 年11 月17 日晚发布喜讯，成功获得武汉黄陂区南湖村的城中村改造项目。这个项目地处长江新城的核心区域，更是首期启动的重要区域，其地理位置的优越性无可比拟，涉及土地面积高达200 万方。长江新城，作为武汉未来三十至五十年的重点发展区域，我司在此的项目成本得到有效控制，单位面积楼面成本不超过2500 元/平米。项目整体容积率水平约为3.0，展现出巨大的发展潜力。

江对岸的住宅项目销售均价已经达到12000 元/平米，而我们的项目位于天兴洲大桥南侧，以其优越的地理位置和合理的成本结构，预计销售均价在8000-9000 元之间。这不仅保证了我们的利润空间，更让我们有信心承诺未来的业绩高增长。

回顾过去，自14 年以来，我司并未在公开市场获取土地储备，但在17 年，我们的态度发生了积极的转变。从下半年开始，我们展现出强烈的规模增长诉求，通过收购、旧改和片区整体开发等方式，土地拓展规模实现了大幅提升，新增资源规划建筑面积达到814 万方。我们提出了股权激励计划，目标在接下来几年实现销售金额的大幅增长，业绩承诺复合增速达到50%。

南湖村城中村改造项目的获取，进一步巩固了我们在武汉的土地储备规模，且土地价格优势明显。作为资源型企业，随着销售及业绩释放节奏的加快，我们的企业价值也将不断提升。折算后的每股NAV 水平约为28.2 元/股，显示出较高的折价率。预计17、18 年的EPS 分别为1.11 和1.44 元。

我们也清醒地看到潜在的风险。销售表现受到武汉市政策的影响较大，省外项目拓展进度也存在不确定性。但我们坚信，只要我们紧密团结，坚定信心，就一定能够克服一切困难，实现我们的目标。

我司在长江新城的城中村改造项目是一次重要的里程碑，标志着我们公司的发展进入了一个新的阶段。我们期待在未来的日子里，与长江新城共同成长，共同书写新的辉煌篇章。