天津港(600717)业务结构优化 增强核心竞争力

天津港的新征程：资产整合、北方航运崛起与短期挑战

随着天津港发展的一则公告，一场关于资产整合的壮丽篇章在港口行业掀起波澜。天津港成功购得其控股股东天津港发展手中全部物流、装卸业务，并售出了拖轮业务，这一举措成功解决了与公司之间的同业竞争问题。这不仅标志着天津港成为港区内装卸物流业务的独家上市公司，而且通过业务结构的优化和梳理，极大提升了其核心竞争力量。每一步交易都历经严格的审计、资产评估及国资委的审批，铸成了这一壮丽变革的坚实基石。

眺望北方，建设国际航运中心的雄伟目标已经定位在天津港。作为京津冀协同发展的核心支撑，天津港在北方国际航运建设中扮演着关键角色。津冀港口的整合工作正稳步推进，这不仅是港口行业的区域整合破冰之举，更是京津冀战略发展的重要一环。天津港自贸区的设立，更是为外向型经济注入新的活力，使得天津港的货物吞吐量逐年攀升。而雄安新区的规划，无疑为天津港的未来发展注入了新的动力，作为距离雄安新区最近的港口，两地的交通运输因津保铁路的通车而更加便捷。

天津港也面临着短期的挑战。受限的汽运煤政策对其货物吞吐量产生了一定影响。根据相关规定，天津港不再接收柴油货车运输的集港煤炭，这一措施导致煤炭运输量在短期内出现下滑。尽管面临压力，但天津港的未来发展依然充满希望。

对于投资者而言，基于短期内的货运吞吐量压力，我们调整了对于天津港2017-2018年的营业收入和净利润的预测。我们预测的每股净利润分别为0.81元和0.87元。采用PE估值法，我们设定了目标价格区间为13.8-14.4元。我们将公司评级由“买入”调整为“增持”。

我们也需要警惕一些潜在的风险。资产整合的进程可能不如预期顺利，吞吐量的增长也可能未能达到预期水平，自然灾害等不可预测的因素也可能对港口运营产生影响。但无论面临怎样的挑战，天津港都在不断前进，向着建设北方国际航运中心的目标迈进。