中国神华(601088)复牌点评-小方案将催生大涨幅

经过深入研究和分析，我们对中国神华公司的前景有了更为乐观的预测。基于的市场动态和数据分析，我们对其盈利预期进行了上调。自国君煤炭发布公司覆盖报告及动力煤研究报告以来，动力煤市场呈现出一系列积极的变化。

从2017年6月的数据来看，7月份的进口煤数量显著低于预期，这一趋势可能持续。沿海及海进江各省市的煤炭消费水平在“煤炭去产能”力度未加码的情况下意外超出预期。基于这些新的市场动态，我们将中国神华2017-2019年的EPS预测上调至2.01元、2.13元和2.54元（原预测为1.48元、1.47元和1.72元）。

进一步来看，根据我们的预测，中国神华在即将实施的现金流计划中表现强势。预计在未来十年内，神华的经营净现金流将超过惊人的9000亿元。与此其资本支出可能不超过2000亿元。这一优势源于煤炭和煤电供给侧的改革，它压缩了神华未来资本支出的空间。神华拥有庞大的煤炭储备，其煤炭资源尚能开采长达35年之久。而其电厂和铁路等基础设施理论上也能永续使用。按照我们的预测和算法，神华的市值显然被低估了。投资者需要注意的风险是，公司可能出现损害现金能力的重大资本运作或重大资本支出。

在重申增持的我们将神华的目标价上调至32.66元。这一决策基于我们对公司未来现金流的乐观预测以及对其价值的深入分析。我们注意到神华最近公布的方案复牌也消除了市场对神华现金运用的一些疑虑。投资者对于公司的未来充满了期待，期待其在未来的表现能够符合甚至超越我们的预期。

我们对中国神华公司的前景充满信心。基于其强大的现金流能力、稳健的运营模式以及被低估的市值，我们认为这是一个值得投资者关注的优质公司。投资者在做出投资决策时仍需谨慎，并关注公司未来的运营情况和市场动态。