15只分级B份额步入下折雷区 分级A类具配置价值

【警惕分级基金下折风险，合理配置分级A份额】

随着A股市场近期持续震荡下挫，分级基金市场也迎来了一波波动。截止5月17日，已有15只分级基金步入下折危险区内，分级B基金更是面临着高杠杆和市场波动的双重压力。但在此背景下，分级A基金表现相对稳健，具有一定的配置价值。

在这波市场动荡中，分级基金的表现引人关注。自4月15日以来，A股市场短期见顶后持续震荡下跌，多个行业板块跌幅超过两位数。一批分级基金也走在了下折的道路上。数据显示，截止5月17日，共有15只分级基金处于危险区域，母基金若再下跌10%，则将启动下折程序。其中，煤炭B级和地产B端离下折最近，但整体而言，分级B的溢价率并不高。

尽管分级B的杠杆作用能放大潜在收益，但同时也放大了风险。目前临近下折的分级B杠杆普遍高达3.5倍以上，对市场波动的放大效应显著。在上述区间内，部分分级B的市场价格跌幅超过30%，且成交减少，场内份额纷纷回落。业内人士提醒投资者应警惕下折风险，避免频繁追逐分级B，以防出现不必要的损失。

相对而言，分级A基金的市场表现较为稳定。尽管在近期市场环境下，分级A的价格并未出现预期的上涨行情，但整体而言，其表现仍相对稳健。据兴业证券分析，目前分级A平均隐含收益率在5%左右，具有一定的配置价值。渤海证券也建议投资者在弱势市场环境中加大分级A份额的配置规模。

不过投资者在配置分级A时也要注意风险。在下折确定性较高时，投资者可考虑卖出以兑现收益。投资者还应关注手中所持有分级基金份额的净值情况，以及对应跟踪指数的市场走势，及时应对可能出现的流动性风险及下折损失。

当前市场环境下，投资者应警惕分级基金的下折风险，合理配置资产，谨慎投资。对于分级A基金，尽管其表现相对稳健，但仍需关注市场动态，做好风险管理。