摘要： 行业投资观点: 中美贸易磋商前景仍存在较大的不确定性,对有色价格及需求提振有待观察,有色总体上处于供需弱平衡的态势,维持行业中性投资评级。 建议关注受益美联储货币政策调整带来黄金的投资机会,相关公司包括山东黄金、紫金矿业;关注出台新行业政策...

摘要： 最新观点 1) 总量观点:首先,我们认为消费是个与国家宏观经济同周期的行业,零售总额增速与 GDP 基本保持同周期的变化趋势。自 2009年以来,消费市场整体滑入降速增长区间,景气度进入缓慢回落周期。 2) 结构观点:回落周期中仍具结构性亮点。从消费品结构...

摘要： 事件: 央行8月25日发布《关于新发放商业性个人住房贷款利率调整的公告》(下简称《公告》)及就个人住房贷款利率答记者问(下简称《问答》)。 点评: 三级生成机制,房贷利率融入LPR体系。《公告》规定了个人房贷利率新的生成机制,首套商业性个人住房贷款...

摘要： 观望:减产与去库并行,市场情绪难言乐观 本周主动减产与库存去化继续并行。五大品种总产量环比下降0.94%,其中降幅主力仍为长材,螺纹下降3.34万吨至348.63万吨,为连续第4周下降,线材下降3.18万吨至153.60万吨,为连续第3周下降。此现象也与电炉(长材生产...

摘要： 行业比较:在全部 A 股行业中,申万汽车业绩处于弱势。 根据申万 28个一级行业进行分类,按照 2019 年 H1 扣非业绩增速排名,汽车行业排名 25/28,业绩仍处于弱势位置。 报表分析: 业绩继续承压,盈利能力环比企稳。 为了更好的分析, 本文参考申万行业分类,...

摘要： 上市公司经营状况: 7月业绩回落,整体符合预期。 7月剔除不可比数据, 35家上市券商合计实现营业收入 185.56亿元,环比-16.72%,同比-4.01%, 1-7月累计实现营业收入 1671.35亿元,同比+34.89%;净利润方面, 7月实现净利润 65.63亿元,环比-6.91%,同比-9.99%,...

摘要： 【事件】 银保监会2019年8月30日发布《关于完善人身保险业责任准备金评估利率形成机制及调整责任准备金评估利率有关事项的通知》。主要变化:调整部分险种的评估利率水平。对2013年8月5日及以后签发的普通型养老年金或10年以上的普通型长期年金,将责任...

摘要： 周度专题核心内容 卫星产业链可划分为卫星服务业、卫星制造业、发射服务业和地面设备制造业四大领域,其中卫星制造和发射服务是产业链上游,地面设备和卫星应用是产业链下游,卫星制造业虽然在产业链中价值占比仅 7%,但却是整个产业链的核心。近年来全球...

摘要： 旅游数据平稳增长,半年报业绩增速放缓 根据文化和旅游部公布数据,今年上半年国内旅游人数预计达到30.8亿人次,较去年同期增长8.8%,国内旅游收入2.78万亿元,较去年同期增长13.5%,我国旅游市场呈平稳发展趋势。上半年,中信餐饮旅游行业31上市公司共实现...

摘要： 行情回顾 本周电力设备和新能源板块上涨了 4.54%,强于大盘表现:沪指收于 2999.6点,上涨了 113.4点,上涨 3.93%,成交量 1.30万亿元;深证成指收于 9823.4点,上涨 457.7点,上涨 4.89%,成交额 1.85万亿元;创业板收于 1692.2点,上涨 81.3点,上涨 5.05%,成交...

摘要： 本周燃料电池指数上涨 5.89%,上证综指上升 3.93%,创业板指上升5.05%。 中石化建成浙江首座加氢站,国家电投与西门子签署氢能合作协议,巨头企业推动下氢能产业加快发展步伐。 能源巨头具备发展氢能的协同优势, 中石化、国电投加快氢能部署: 中石化年产...

摘要： 上周行情回顾:上周沪深300上涨3.92%,汽车板块上涨3.91%,涨幅位列申万一级行业第15,跑输沪深300指数0.01个百分点;其中,汽车整车板块上涨4.03%,汽车零部件板块上涨3.99%,汽车服务板块上涨3.04%。 上市公司信息回顾:商务部:适时出台专项政策,支持汽车贸...

摘要： 页岩气将成我国天然气增长主体 8月30日,第七届亚洲天然气论坛在北京举办,论坛指出,2035年中国天然气产量有望达到2800亿立方米,页岩气将是产量增长的主体,4500米以浅可上产至600亿方,国际LNG市场供应过剩已显现,未来LNG市场交易模式将呈现新格局。中国...

摘要： 业绩:受到市场因素影响,业绩同比大涨。单月口径下,国君(17.3亿,同比+594%,环比+187%;含15.3亿上海证券分红)、中信(11.2亿,同比+279%,环比+54%)、海通(5.2亿,同比+256%,环比-18%)位居行业净利润前三。累计口径下,国君(74亿,同比+50%)、中信(67亿,同比+...

摘要： 上周市场表现:商贸零售(中信)指数上涨1.64%,跑输沪深300指数2.26个百分点。年初至今,商贸零售板块上涨11.63%,跑输沪深300指数19.52个百分点。子板块方面,超市指数下跌2.49%,连锁指数上涨0.85%,百货指数上涨2.89%,贸易指数上涨3.97%。相对于本周沪深30...

摘要： 增速趋缓,利润率持续提升:2019上半年,电力行业73家上市公司中,实现归母净利润同比增长的有43家,另有4家公司扭亏为盈;有18家公司归母净利润同比下降,另有5家出现亏损、3家持续亏损。2019年二季度,有39家公司实现归母净利润同比增长,另有6家扭亏为盈;归...

摘要： 行情回顾:医药板块中报行情结束,表现较弱 上周,A股医药指数上涨0.51%,跑输沪深300指数0.10pp,跑输创业板综指1.61pp,排名第21/28位,医药板块随中报行情结束而表现较弱。H股医疗健康指数上周收跌2.2%,跑输恒生国企指数4.7pp,排名第11/11位。A股中药板块...