银轮股份(002126)业绩快报点评-增长符合预期 布局新能

公告闪耀：公司2016年业绩亮眼，多项指标增长显著

近日，公司发布了一份充满亮点的2016年度业绩快报。全年实现营业总收入31.12亿元，同比增长14.35%，令人瞩目。更值得一提的是，归属于上市公司股东的净利润达到了2.52亿元，相比上年同期的2.00亿元，增长了25.6%，增速符合预期。

这份成绩单背后，隐藏着公司多个业务板块的强劲增长。尤其是乘用车热交换器板块以及汽车尾气处理装置产品销售的同比增长，成为了全年业绩增长的两大驱动力。作为乘用车热交换器进口替代的最大受益者，公司的对应业务将成为推动业绩长期增长的关键动力。

随着国内乘用车整车厂商对汽配性价比要求的提高，乘用车热交换器领域正迎来进口替代的重要机遇。公司作为国内产量最大、汽车热交换器种类最齐全的企业，将在这个趋势中成为最大的受益者。这得益于公司拥有的三大优势：国内最强的热交换器批量化生产能力、与国际顶尖汽车热交换器生产厂商同一水平的产品合格率，以及国内最系统化的汽车热交换器技术储备和强大的新技术研发能力。

公司还在寻求通过资本市场的力量进一步做大做强。计划发行不超过8540万股，募集资金不超过7.2亿元，用于新能源汽车热管理项目、乘用车板块以及研发中心建设等多个重要领域。

公司经营稳健，管理水平高，成本控制稳健。目前，乘用车板块已成为公司新的增长点，中长期布局新能源汽车散热板块，业绩长期稳定增长。对于这样的优质企业，我们给予“买入”的评级。根据我们的预测，公司未来三年净利润将稳定增长，预计未来三年净利润为2.7/3.2/3.9亿元，未来三年EPS为0.37/0.45/0.54元，对应16-18年的P/E为24/20/17倍。

总体来看，公司的业绩快报展现了其强大的竞争力和广阔的发展前景。我们期待公司未来能够继续保持这样的增长态势，为投资者带来更多的投资机会。