众安在线升至跑赢大市评级 目标价升至45港元

大和发布研究报告指出，众安在线以“保险新基建数字新生态”为主题，其战略布局颇有成效。通过健康保险、互联网医院与暖哇科技等多元领域的布局，众安成功构建了业务闭环。在新基建政策的推动下，该行对众安在线的前景充满信心，并上调其评级至“跑赢大市”，同时将其目标价由40港元提升至45港元。

深入其原因，中国的医疗科技和金融科技市场在新基建背景下蓬勃发展，这引发了马太效应在四个方面的进一步凸显：用户流量、用户行为习惯改变、运营效率及监管偏好。在此背景下，互联网保险迎来了发展窗口，科技赋能的重要性愈发凸显。而众安在线作为行业佼佼者，其保险科技的“数字化基建”战略更是值得关注。

具体来看，众安的数字化战略主要分为三个方向：基于云计算的核心系统，针对国际市场推出两大保险科技产品数字化保险核心系统Graphene和互联网公司保险平台系统Fusion。这两大产品助力保险公司快速对接新渠道、最短时间完成新产品配置。在业务增长方面，众安通过智能营销平台和用户增长平台，为保险公司、经纪人和代理商提供可持续营销手段。在业务支持方面，众安推出信息安全产品，并大部分技术收入基于SaaS模式。值得一提的是，众安的布局从互联网健康险领域切入，通过引入互联网医院并结合暖哇科技的信息技术平台，成功打造了生态闭环。

除了上述布局，众安在线在消费信贷生态系统中也有出色表现，其在信用保险方面的年理赔率表现尤为亮眼。在投资收益和技术服务费收入的双重驱动下，大和将众安在线2020-2022财年的净利润预期提高了7-246%，并基于2021年25倍P/OCF，将其上调至“跑赢大市”评级，同时调高12个月目标价至45港元。可以看出，众安在线的业绩表现和发展前景已经得到了市场的广泛认可。