天治基金：股市结构重新均衡

本周的市场行情继续呈现整体上涨态势，但内部结构调整明显，与2014年12月的情形截然不同。具体来说，沪深300指数涨幅相对平稳，而创业板指则呈现出强劲的上涨势头。

在宏观经济层面，当前状况依然显得疲弱，通胀水平也保持在低位。公布的12月份CPI仅为1.5%，预示着2015年1月可能进一步下滑至新低；PPI为-3.3%，继续低于预期。显然，当前宏观经济形势依然严峻，通缩问题也不容忽视。在此背景下，货币政策的宽松态势仍无改变迹象。

在短期看，“经济疲软、通胀低迷、货币宽松”的格局仍在持续，这种格局为资本市场提供了支撑，使其保持了一定的活跃度。过去两个月，金融地产、大盘蓝筹等板块的涨幅已经相当显著，而创业板、中小板则相对滞后。本周股市的结构性调整正是这种重新平衡的体现。

市场参与者对于股市的结构性调整表现出了高度的关注。随着宏观经济的疲弱和通胀的低位运行，投资者开始重新评估市场的走势和未来的投资方向。在这种情况下，创业板和中小板的成长性和创新性受到了投资者的青睐。投资者开始将目光转向这些板块，寻找具有潜力的个股，从而推动了创业板和中小板的股价上涨。

虽然宏观经济形势依然严峻，但在“经济弱、通胀低、货币宽”的格局下，资本市场依然保持了一定的活跃度。投资者需要根据市场的情况灵活调整投资策略，关注结构性调整带来的机会，以应对未来市场的变化。