瑞银：维持恒基地产沽售评级 目标价28.6港元

维持对恒基地产（股票代码：00012）的“沽售”评级不变，目标价格定为28.6港元。近期，该集团公布的中期业绩略逊于市场预期，其基础盈利较上年同期下滑了34%，总计51亿元。如果我们排除美丽华酒店企业合并所产生的一次性公允价值收益影响，其核心盈利同比仅下跌了13%，虽然仍稍低于我们的预期，但可以看出集团整体表现具有一定的韧性。

恒基地产作为业界翘楚，其业绩动向一直备受关注。尽管中期业绩面临一些压力，但该集团仍展现出强大的适应能力和稳健的财务状况。在市场变幻莫测的背景下，恒基地产以其丰富的经验和卓越的管理能力，不断调整和优化业务结构，寻求新的增长点。

美丽华酒店企业的合并，虽然带来了一次性的公允价值收益，但也为集团带来了新的机遇和挑战。恒基地产正在积极整合资源，优化管理，以期实现更高的效率和更好的业绩。核心盈利的稳健表现，显示出集团强大的内在实力和深厚的市场基础。

对于投资者而言，恒基地产的股价或许存在一定的波动，但其在业绩、管理和市场等方面的优势仍然明显。投资者应关注集团的长期发展潜力，并审慎评估风险。我们依然维持对恒基地产的“沽售”评级，目标价格为28.6港元，建议投资者根据自身情况做出投资决策。

恒基地产在面临挑战的也展现出其独特的优势和潜力。我们期待该集团在未来的发展中，能够抓住机遇，实现更好的业绩表现，为投资者带来更多的回报。