汇丰晋信基金：市场快速上涨后波动加大 当前仍然积极可为

今日市场呈现显著下跌趋势，上证指数跌4.5%，沪深300指数跌4.8%，创业板指数跌势更为猛烈，达到5.9%。在此背景下，汇丰晋信首席宏观及策略师闵良超发表观点：

1. 市场短期暴涨后的波动加剧。自7月1日以来，市场掀起了一波迅猛的上涨行情，万得全A指数当月最高涨幅更是超过了15%。这种短期的赚钱效应如同一股旋风，吸引了大量场外资金争相涌入市场。加之人们对2014年至2015年那段“快牛疯牛”记忆的复苏，市场交易量迅速膨胀。今日市场虽无明显利空因素，回调可能是市场快速上涨后的正常波动反应。

2. 市场机会依然大于风险。我们始终强调，就经济基本面和货币政策空间而言，当前市场与2014年至2015年的市场形态重复的可能性较低。虽然整体市场估值难以被定义为便宜，但从结构性的视角来看，仍然充满机会，机会大于风险。我们认为，未来两个季度经济将继续保持复苏态势。市场在完成短期低估值板块的估值修复后，有望在下半年迎来更为丰富的估值修复行情。

3. 稳健投资，行稳致远。对于市场，我们应保持敬畏之心。作为价值投资者，建议坚持长期持有的复利力量。短期的市场调整其实是压力的释放，有助于未来市场行情的进一步拓展。稳健的投资风格是成功的关键，只有行稳，方能致远。

今日市场的波动只是短期调整，投资者不必过于惊慌。在经济持续复苏和估值修复的预期下，市场的机会仍然大于风险。保持冷静的投资心态，坚持长期投资策略，是行稳致远的必由之路。