中国中药下调至增持评级 目标价4.82港元

中泰国际报告披露，中国中药（股票代码：00570-HK）在1月29日的公告中，其控股股东国药集团香港公司（国药香港）正考虑将其私有化。目前，具体的私有化提案尚未提交，公司处于静默期，预计将在年报发布后推进相关事宜。

国药集团，作为直属中国国资委的央企，表现出对中国中药前景的乐观态度，并对其估值有进一步提升的认可。尽管要约价格等重要细节尚未明确，但中泰国际建议持续关注相关提案的进展。公司管理层表示，未来不排除中国中药回归A股市场的可能性。

关于公司基本面，中泰国际维持早前观点，认为核心中药配方颗粒业务将驱动股东净利润在不久的将来恢复增长。特别是中药配方颗粒具有疗效良好、使用方便无需煎煮等特点，符合现代人的生活需求。作为中国中药配方颗粒领域的龙头企业，公司拥有110个GAP中药材种植基地，确保源头品质的同时拥有强大的品牌影响力。预计未来更多省份将把公司的产品纳入医保范围，其中包括针对新冠的预防和治疗有效的‘肺炎1号’等颗粒产品。随着这些积极趋势的持续发展，公司的产品有望在市场上占据重要地位。

对于国药集团的私有化意向，中泰国际认为这表明了其对公司的长期前景充满信心。私有化提案预计将在年报后公布，但还需要经过审批。投资者应关注要约价格等重要细节。中泰国际维持早前的盈利预测，预计股东净利润将在下半年恢复增长。估值方面还有提升空间，目标价为每股4.82港元。考虑到近期股价上涨的趋势，中泰国际将评级从“买入”调整为“增持”。