中国中铁(601390)订单增速创新高 行业趋势获验证

解读投资新动向：企业业绩飙升，目标价位再提升

对于这家企业，我们依然维持对2016/17年净利润的预测，预计将达到14亿/16亿元，增长速度均为16%。每股收益预计为0.62/0.72元。面对订单数量的快速增长，尤其是某些特定领域的订单增速创下新高，我们决定提高原先的目标价位至10.7元，上调幅度达9%，未来上升空间预计为20%。从市盈率角度看，该企业2017年的市盈率预计为15倍。

深入研究其订单变化，我们发现公司在2016年的订单出现了四大显著变化。新签订单增速惊人，总规模达到了1.2万亿。其中，基建新签订单增速更是高达28%，在订单中占比高达80%，显示出基建领域对公司业绩的极大推动作用。城轨新签订单增速也创下历史新高，三年增速达到79%，进一步验证了行业向上的趋势。公路订单的增速也由负转正，展现出良好的发展势头。

海外市场的表现同样亮眼，海内外新签订单增速分别达到了28%和50%，海外订单的占比更是高达92%。这显示出公司的国际竞争力在不断增强，海外市场成为推动业绩增长的又一重要引擎。

值得一提的是，公司正处于混改、PPP和一带一路等多重主题叠加的风口之上。铁路领域被划为混改七大领域之一，预示着铁路领域的混改将迎来重要的发展机遇。公司积极开展PPP项目，空间巨大。一带一路战略的推进也为企业海外业务发展提供了广阔的空间。

未来的催化剂包括一带一路峰会、市政PPP落地数据的披露以及重大海外订单的签署。也需要注意一些风险因素，如海外项目的落地和支付风险，以及PPP推进进度等。

这家企业业绩飙升，未来发展前景广阔。在多重利好因素的推动下，我们对其未来发展充满信心，建议投资者密切关注。