量化基金一季度表现优于主要指数 因流动性受限谋转型

深圳某大型券商的量化投资总监在接受记者采访时表示，去年九月中金所对股指期货市场从三方面进行了严格的限制。这包括限制交易量、提高持仓交易保证金标准以及大幅提高平仓手续费。在这样的环境下，他们团队主动求变，以CTA策略积极转战商品期货市场。这个市场资金容量庞大，流动性极佳，弹性十足，为量化投资提供了新的机遇。

对于另外一位在深圳业绩领先的公募量化基金经理来说，适应商品期货市场并非易事。他告诉记者，想要将股票市场的量化模型应用到商品期货市场，必须对商品期货市场有深刻的理解和洞察。商品期货量化模型的设定远比股指期货复杂，需要考虑的因素也更多。不同于以散户为主的A股市场，商品期货市场主要是机构之间的博弈，这是一个竞争激烈、挑战无处不在的市场。

业内人士也指出，虽然股指期货流动性的限制给量化基金带来了一定的挑战，但策略可以更加多元化。现在仍可进行对冲套利、跨品种套利、分级基金套利、国债期货和ETF期权等多种策略。也可以针对选股本身采取纯多头策略，挖掘市场的多头机会。量化投资只是一种工具，在当前的市场环境下，仍然存在许多投资机会。

总体来看，虽然股指期货市场的限制给量化基金带来了一定的冲击，但这也促使了量化基金寻找新的机遇和策略。商品期货市场为量化基金提供了新的舞台，尽管挑战重重，但只要有深入的理解和灵活的策略，市场仍充满无限可能。量化基金在未来的发展中，必将继续新的机遇和策略，为投资者创造更多的价值。