巴安水务(300262)密集中标一带一路水务项目 国际化战略

针对上述情况，我们的评论如下：

公司在国际舞台上频频中标一带一路水务项目，实现了国际化战略的又一次重大突破。这并非偶然，而是公司长期重视国际化并购，充分利用预期差异的策略成果。在“十三五”能源改革的背景下，海水淡化技术迎来了突破性的发展临界点，公司敏锐地捕捉到了这一机遇，正在积极抢先布局。

六盘水的水务PPP项目完工后，其示范效应显著，进一步证明了公司的实力与前瞻性。与此公司的限制性股票已正式授予，并设定了较高的行权条件，明确了业绩目标，展示了公司对未来发展的信心。

对于这样的公司，我们给出的投资建议是维持增持评级。预计2016至2017年的盈利预测分别为1.4亿和2.2亿，当前市值72亿。我们强调以下几个重点：

1. 海水淡化与海绵城市PPP业务持续发力，公司积极打造危废新事业领域。前三季度的业绩超预期可能仅仅是开始。

2. 限制性激励方案正式行权，完成了高管与公司利益的紧密绑定，高行权条件明确了业绩目标，公司在手订单充足，保障了其高成长潜力。

3. 国际化外延扩张仅仅是开端，公司在一带一路水务项目中的表现令人瞩目，这是其国际化战略的又一次重大突破。

4. 非公开发行的募集资金达到12亿，这将进一步推动公司业绩和新签订单的加速增长。

如同所有项目一样，工程进度可能会受到各种因素的影响，存在低于预期的风险。我们在此提醒投资者注意相关风险。这是一个值得密切关注的公司，其在多个领域的优秀表现令人期待更多的惊喜。