伊之密(300415)业绩预告点评-预计16年业绩大幅提升

公司业绩强势上扬，源于销售收入与毛利率的双重提升

随着2016年度公司销售收入较去年同期显著增长，毛利率也有所攀升，尽管公司在研发和市场方面的投入导致销售费用和管理费用增加，但总体来看，毛利额的增幅远大于费用增幅，使得公司归母净利润实现了同比大幅提高。

公司作为国内领先的模压成型设备龙头企业，其主营产品注塑机与压铸机广泛应用于汽车、家电、3C等行业，市场占有率位居全国前列。近年来，公司不断加大对研发的投入，成功研发出与日本、德国先进产品对标的注塑机、压铸机新产品，逐步实现进口替代，毛利率水平在业内也位居前列。

下游需求的增长为公司持续带来增量机会。特别是汽车轻量化材料的广泛应用以及3C产业的快速发展，对精密化的中高端注塑机、压铸机提出了更多需求。汽车轻量化材料的快速发展预计将带动中高端注塑机、压铸机的持续增量需求。

公司的机器人自动化业务也成为公司发展的新动力。随着压铸行业对自动化、智能化设备的需求日益提升，公司机器人自动化子公司成功研发自动化压铸岛，实现整条生产线的自动化完成，为多家行业龙头企业提供自动化生产解决方案。

展望未来，预计公司16-18年归属母公司净利润将达到1.18亿、1.42亿、1.74亿。在低市值、高成长的背景下，公司备受市场关注。

投资总是伴随着风险。下游行业的市场需求变化可能会对公司业绩产生影响，投资者需警惕下游行业需求下滑的风险。

公司的强劲表现不仅源于销售收入的提高，更是得益于其持续优化产品结构和提高生产效率的努力。随着技术和市场的不断进步，公司未来的发展前景十分广阔。